高盛：维持百威亚太(01876)“买入”评级 目标价降至23.8港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，憧憬百威亚太(01876)在超高端市场的稳健增长，以及拥有成本优势，预计其旗下中国业务的利润率可持续提升，维持“买入”评级，将2023年EBITDA预测下调3.4%，并将2024至2026年EBITDA预测下调约5%，2023至2026年每股盈利预测下调约3%至6%，目标价由26.5港元降至23.8港元。

报告中称，公司将于下月底公布今年度第三季业绩，计及中国特别是沿海地区的天气状况、韩国市场的竞争以及汇率因素等影响，相应调整季度预测，第三季营业收入内生增长或达2.2%，正常化EBITDA或增长6%。若以美元计算，该行预测百威亚太第三季收入将同比下跌约1%，正常化EBITDA预期增长2.5%。

该行表示，随着成本压力有所缓解，预测百威亚太第四季EBITDA增长将持续回升，全年计预期销售额及正常化EBITDA将分别增长10.4%及12.9%，美元计价纯利料增长8.3%。报告指出，公司第三季经营情况短期放缓，拖累股价于过去三个月也累跌20%，现价水平对应明年预测市盈率约22.4倍，高盛认为相关负面因素已反映在股价表现上。