富瑞：升金蝶国际(00268)目标价至6元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，富瑞发表研究报告称，金蝶国际(00268)维持对中国的ERP云的增长正面，主要因为提升电脑及感应器提升，该行留意到中国的智能制造及物流提升，相信带动中级市场及新兴公司去升级遗留的IT系统至ERP云去支持复杂的供应链、全渠道整合及商业智能(BI)。

富瑞预料，2017年底及2018年底的ERP云户口，分别达到4900户及8600户，同比升95%及77%。该行预料营运亏损将会收窄，由2017年亏损1亿元人民币收窄至2018年亏损8000万元人民币。

富瑞预料，金蝶国际于2017年下半年将会加快收入增长，预计同比升21%，主要因为ERP稳定发展，而ERP云同比增长103%。该行估计，撇除一次性收益后，调整后纯利同比升73%。

富瑞重申予金蝶国际“买入”评级，并将目标价由4.8元上调25%至6元。另外，该行上调金蝶国际2018╱19财年收入1%及1%，但下调盈利预测13.5%及10%，反映扩张ERP云的用户基础。