大和：中国太平（00966）或发盈喜 目标价升至40元

智通财经APP获悉，大和发表研究报告表示，预计中国太平(00966)将公布去年盈喜，预计去年下半年盈利同比增逾1倍，带动全年盈利表现，该行认为市场过份忧虑新业务(jumpstart)销售增长逊于预期，并预测盈利及派息将上升，故将目标价由35元上调至40元，维持“买入”评级。

该行称，今年全行业代理的增长将温和，而中国太平仍目标代理数目增长约50%，管理层并不担心新业务的销售下跌，因1月份的新业务价值(VNB)贡献一般少于10%，同时因销售年期较长产品，将拥有稳定的现金流及较高的VNB利润率。

另外，中国太平旗下4家主要营运附属，全部达到中保监年度风险评估逾80分，故可享受较低的最低资本要求，受惠于财务实力的加强，该行预计派息水平较高，估计去年派息比率为20%，而每股股息将同比增3倍。