港股概念追踪 | 千亿美元空间！GLP-1减肥药赛道新玩家涌入 国内这些公司有布局(附概念股)

智通财经APP获悉，继减肥药巨头诺和诺德(NVO.US)及礼来(LLY.US)之后，又一玩家瞄准了减肥药领域。据媒体报道，当地时间12月4日周一，瑞士医药巨头罗氏(RHHBY.US)发布声明称，同意以31亿美元(折合人民币约222亿元)的价格收购减肥药开发商Carmot Therapeutics，其中首期支付27亿美元，根据未来实现的特定目标，可能需要支付最多4亿美元的额外款项。罗氏表示，Carmot公司最有前景的候选药物是CT-388，它属于一类被称为GLP-1/GIP双靶点受体激动剂，每周注射一次，其效果与礼来的糖尿病药物Mounjaro和减重药Zepbound类似。

据公开资料显示，Carmot Therapeutics在肥胖和糖尿病方面拥有三个具有同类最佳潜力的临床阶段资产。交易完成后，Carmot Therapeutics及其约70名员工将加入罗氏的制药部门。罗氏将获得Carmot Therapeutics目前的研发组合，包括所有临床和临床前资产。

罗氏指出，Carmot Therapeutics的临床阶段肠促胰岛素研发组合包括：CT-388，这是一种2期试验就绪的用于治疗伴有或不伴有2型糖尿病肥胖患者的双重GLP-1/GIP受体激动剂；CT-996，一种小分子GLP-1受体激动剂，目前处于1期临床阶段，旨在治疗伴有或不伴有2型糖尿病的肥胖患者；CT-868，一种处于2期试验的双重GLP-1/GIP受体激动剂，用于治疗超重或肥胖的1型糖尿病患者。

罗氏表示，这些资产在治疗肥胖、糖尿病和潜在的其他疾病方面具有巨大的潜力，无论是单独使用、还是与罗氏的内部资产结合使用。

值得关注的是，今年以来，药品最瞩目的细分赛道当属GLP-1(胰高血糖素样多肽-1)，这是一款新型降糖药物，被广泛用于2型糖尿病的治疗。GLP-1也用于肥胖症患者。对于减轻体重，GLP-1具有双重作用机制。

摩根士丹利研究认为，2030年全球减重市场处方药规模或将突破770亿美元，预测2024年至2030年将实现复合增长36%；摩根大通预计，到2030年，GLP-1类药物全球年销售额将达1000亿美元。

国内方面，近期，2023年国家医保谈判在北京落下帷幕，共有168种药品参与了谈判和竞价，最终结果预计将于12月对外公布，并于2024年1月1日正式落地实施。医保谈判目录中的GLP-1药物受到更多关注，其中，丹麦制药巨头诺和诺德旗下司美格鲁肽成为关注的焦点之一。

另一方面，GLP-1正在改变传统的肥胖治疗。由于国内传统减重药物安全性方面存在局限，肥胖/超重在国内的临床治疗中一直缺乏安全有效的治疗手段，尤其在合规、安全及有效的体重控制药物方面，存在巨大未被满足的临床需求，GLP-1类药物在某种程度上填补了这部分空白，因而需求也随之上涨。

国内药企也瞄准GLP-1类药物的糖尿病和减重两大适应证，华东医药(000963.SZ)、仁会生物(830931.BJ)、恒瑞医药(600276.SH)、信达生物(01801)等多家企业相继进入GLP-1类药物赛道。今年7月，两款国产GLP-1类药物获批上市，分别是华东医药的利拉鲁肽生物类似药和仁会生物的创新药贝那鲁肽。

国联基金潘天奇认为，减肥药的适应人群，根据公开数据，全球范围大体的数量级别差不多是在7亿适应人群以上。未来基本上是两个方向：第一个是在减肥适应症上继续放量，另外一个是随着产品代际之间的更新，大家还会去寻找更多的靶点，后续可能有双靶点，甚至是三靶点的产品。

根据中信证券研报，截至今年4月，全球共有289个GLP-1受体激动剂处于临床前至批准上市阶段，其中国内企业149个，占据了约一半。未来，GLP-1赛道会有越来越多玩家涌入其中。

德邦证券发布研究报告称，依据《中国居民肥胖防治专家共识》的统计数据，中国成年人中超重及肥胖人群占比过半，预计国内人群超6亿人。GLP-1是一种天然存在于人体的肠促胰岛素，通过中枢神经和胃肠道发挥减肥作用。GLP1减重药物市场暴发，空间千亿美元量级，助力礼来及诺和诺德成为全球市值前三大药企，随着美国和中国批准多款减重药物，德邦证券认为减肥药市场将迎来爆发，消费属性强，空间大，值得重点关注。

相关概念股：

复星医药(02196)：10月17日，复星医药在互动平台表示，公司在研品种利拉鲁肽(拟用于糖尿病适应症、肥胖症适应症)于中国境内目前分别处于III期临床试验阶段。

信达生物(01801)：9月12日，信达生物公告，公司拟配售新股筹资23.56亿港元，约30%筹资即7.07亿港元拟用于开发、营销及商业化IBI362(玛仕度肽)，这是一种治疗糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR双激动剂及潜在临床阶段最佳候选药物。

联邦制药(03933)：9月26日，联邦制药公布，由公司全资附属公司联邦生物科技(珠海横琴)有限公司自主研发的1类创新药UBT251注射液关于成人2型糖尿病、超重或肥胖适应症的新药临床试验申请(IND)获美国食品药品监督管理局(FDA)批准，IND编号为167739和167740。