汇证：调高中海油(00883)盈利预测 吁买入目标价15元

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告称，中海油(00883)预期超出2017年生产目标450至460百万桶油当量，至总生产量估计为469百万桶油当量。而2018╱19╱20年的生产目标分别增加至470至480百万桶油当量╱485百万桶油当量╱500百万桶油当量，而海外生产将会增加。

汇证称，中海油于2017年的资本开支为500亿元(人民币.下同)，低于指引的600亿至700亿元，主要因为海外市场项目延误及成本节省，而2018年指引的资本开支为700亿元至800亿元，当中49%预算用于海外活动，该行相信海外项目的更高成本为主要维持未来三年项目计划的生产活动。管理层指出资本开支及生产是基于现时项目基础及今年的新项目，并强调营运现金流是足够支持资本开支及承诺派息，即使没有进行新的借贷。

另外，中海油预期2017至2018年石油储量将会增加。汇证指出，成本效益仍然是中海油的优势，不过，汇率的波动将会为收益及成本带来不确定性。

汇证表示，该行预测今年年底人民币兑美元的汇价为6﹒2水平，并预期中海油于2017至2019年生产表现合乎集团的指引，因此令集团于2017至2019年盈利调高11%╱2%╱0%，所以预期人民币汇价更强势将会大部分被生产目标提升所抵销。

汇证表示，维持予中海油“买入”评级，目标价为15港元不变，反映集团有潜力增加生产及成本上拥有竞争力。