金港股实录|网龙（00777）周鹰：教育信息化的新征程

由智通财经和同花顺财经共同主办，雪球协办的“洞见港股新价值高峰论坛暨2017年金港股评选颁奖典礼” 于1月18日在深圳圆满举行。在颁奖典礼上，网龙（00777）荣获“2017年金港股最具价值TMT股公司”大奖。

斩获大奖之余，网龙投资者关系高级总监周鹰就公司的业务发展状况、市场竞争优势以及财务状况与现场投资者做了零距离面对面沟通，

周鹰表示，网龙旗下子公司普罗米休斯已经做到美国市场份额第一，欧洲、中东、非洲K12教育硬件产品市场，份额NO.1，全球涉及3000多万名学生用户。周鹰谈到，公司目前帐上现金有19亿，可为未来的业务发展提供良好的支持。

（投资者在认真倾听网龙投资者关系高级总监周鹰对公司的介绍）

以下为周鹰路演实录

尊敬的各位投资者下午好，我是网龙投资者部的周鹰，感谢大家来参加今天的投资者会。

首先我会分享网龙在游戏、教育双引擎业务架构下的布局。

先简要介绍下我们公司。网龙成立于1999年，总部在福建省福州，2007年香港上市，目前在香港首批深港通名单中，也是为数不多的深港通和沪港通双标的股，这是我们公司的发展里程碑。网龙在业界拿过很多个第一，包括创办第一个中国最大的网络游戏门户网站17173以及91无线。近年来公司进军教育领域，接下来我会分享为什么我们要做教育以及在教育领域我们已经做了哪些事情。

我们是一个国际化的大公司，通过自主创立和并购，旗下有遍布全球的子公司。2015年公司收购普罗米休斯，这是一家20年以来专注做在线教育解决方案的公司。目前我们在全球拥有3000万名学生用户，以及将近300万名老师用户。

凭借丰富的社区构建经验以及互联网基因，再加上通过并购获得的AR/VR技术以及全球化团队帮助我们去开拓教育领域。

为什么要转型做教育

网龙是一个做游戏起家的公司，为什么会转型做教育？不仅因为管理层具有做教育的使命感和情怀，以及看到在线教育市场的前景，更重要的是管理层认为我们的游戏基因是可以运用到教育上面来的，转换成本不高并且我们积累的一些经验能够很好的帮助我们更好的做互动性的教育。

国内的教育一般是老师说什么学生听什么接受什么，但很少有互动，学习也比较枯燥。我们希望将之前在互联网领域所积累的一些经验和对用户行为的分析，应用到我们的教育业务，以便提供更好的服务和体验。

目前我们认为在教育领域存在以下三个痛点，通常我们学习要到学校和补习班。老师是大班教学，不可能有针对性的因材施教，学习的效率也提不起来。我们认为这可以通过以下四个方面加以解决，这也是目前我们在提供的产品及服务，包括提供一个线上平台，有非常丰富的线上教育资源，可以提供给老师和学生使用。

我们的产品在过去三年里，通过投标的方式，进入到全国32个省直辖市，而且是直接进入到K12，中小学课堂。

中小学的课堂是学生每天应用时间最长的学习场景，也是老师最活跃的教学场景。在这个场景里，公司通过过去几年的覆盖，收集到很多课堂的数据，有助于我们有效的分析学生的学习行为和兴趣，为我们构建学习社区提供最宝贵的资源。

网龙从第一天开始到现在提供的都是网络社区型的服务。17173是游戏玩家的网络社区；91手机助手是移动互联网用户的网络社区。如今我们做教育同样会延续这一理念，会打造一个前所未有的专注于教育的网络社区

这也是提到在教育里我们要做的事情，我们希望建设一个最大的终生学习社区，场景是希望覆盖到海内外更多学生和老师应用，希望成为全球最大的教育内容分发平台。它需要几个因素，包括最庞大的最活跃的学生用户群，能够有最深层次的学习数据。教育的内容提供商才能把我们这个平台作为内容推送的首选渠道。我们认为能够达到这样一个目标，需要双管齐下，通过以下几个路径做。

刚才提到老师可能是在整个教学场景里最重要的一方，，海外是一名老师对应15个学生，国内是一名老师对40、50个学生。也就是说一个老师用户至少有20倍学生用户的放大效应。那我们就可以通过老师来获取学生用户，在最大的场景里去获取并使用学生的学习数据。这样能够做到有针对性的推送最有价值的最有针对性的学习内容。

在中国我们推出的是以101教育产品线为主的平台，里面包括101教育PPT，是中国一款很受老师欢迎的背授课工具；以及101创想世界，这是全球第一个教育性VR编辑器，能够让老师和学生自主创建VR课程或作业的工具。

普罗米休斯的市场优势

接下来我介绍一下我们旗下面向国际教育市场的普罗米休斯提供的教育场景和服务。普罗米休斯过去20年都专注在做教育的硬件和解决方案，目前除了中国，它在全球市场市场占有率第一。ClassFlow是它主打的软件产品，从最早传统的教学是粉笔黑板到单机版互动教学软件，到现在基于云端的，大家可以分享交流学习数据的ClassFlow。

刚才提到普罗米休斯已经做到美国市场份额第一，在欧洲、中东和非洲市场的 K12教育硬件产品市场做到NO.1。全球有3000多万名学生每天接触到的就是普罗米休斯的学习产品。

国内101教育PPT，经过去年的拓展，现在有了100万个老师安装用户。这只是我们的开始，未来还会获取更多老师用户，并加强用户的活跃度。这是我们获取101PPT用户的策略——采取多管齐下，包括通过投标进入32个直辖市，同时通过预安装软件在出货电脑里，也举办101PPT大赛，跟各个省教育厅、市教育局有很好的合作，和他们做教育资源的对接。

目前我们在全球有300万老师用户，按照一个老师能够带动20个学生，每一个学生的背后有1.5个家长在辅导，我们能够获取6000万学生和9000万家长用户。

我们的变现模式，社交电子商务平台会在海外市场率先推出。这是普罗米休斯率先发布的。普罗米休斯有一个全球最大的老师在线分享社区，我们希望把这个老师社群用户移植到商务平台。老师可以在上面出售自己用得好的课件资源，我们可以获得销售佣金。这个商业模式在美国已经被验证了。

在海外平台上能够做得好，主要是因为一些年轻的老师希望能在一些网站上看看其他的老师，借鉴他们的教学资源。我们希望能够通过这个模式在海外市场率先推出，把我们的用户流量做一些变现。

除了原有的欧美市场，我们也在开拓“一带一路”新兴市场，这些新兴国家蕴藏着非常庞大的机遇。这些国家，它们的教育科技产品渗透率还不够，但K12用户人群又非常庞大。我们从去年开始已经大举进入新兴市场国家。去年1月份，我们中标了莫斯科最大的教育采购订单，未来我们还会进入更多新兴市场国家。

帐上高达19亿，为未来的业务发展提供良好的现金储备

简单介绍一下游戏业务，游戏业务覆盖180个国家和地区，现在有11个语言版本。游戏领域我们做得非常早，2001年开始进入，而且全部是自主研发、自主运营，并且在2003年时，进入到欧美市场。现在我们的产品在北美地区还有阿拉伯地区深受玩家欢迎。

我们主打的产品之一叫《魔域》，累计收入超过100亿，去年第三季度继续创历史新高。《英魂之刃》手游版月活用户超过900万，在腾讯应用宝的热门榜单排前三。

新游戏，虎豹骑，是中国第一款以骑马战斗为主的动作策略游戏，去年登入腾讯WeGame平台，去年三月份入选“PlayStaton”。2018年排期上有5-7款不同类型的手机游戏。

财务数据，过去一年里，无论游戏收入还是教育收入，都获得了非常好的增长。目前在现金帐上还有19亿现金，能为未来的业务发展提供良好的现金支持。

我们的公司离不开优秀的管理层队伍，也是一个国际化队伍。创始人刘德建先生是公司首席产品设计师。我们公司有很多领域有先发优势，也是因为创始人具有前瞻性的眼光。第二位是梁念坚博士，负责教育业务全球化运营，他之前是微软中国区和摩托罗拉亚太区的一把手。

我们的管理层团队，有一些是和公司一起成长超过十年以上，同时我们也有一个国际化的管理团队。

我们公司总部在福建福州，欢迎大家到我们企业参观，谢谢大家！

Q&A环节

投资者：第一，关于教育业务，梦想很美好，但现实还是比较骨感的。教育业务吞噬了绝大部分游戏所贡献的利润，虽然每一年收入在增长，但投资还是讲赚钱。你们怎么样把收入还有28%的毛利率转化成实际的净利润？

第二，我们游戏2017年的增长还很不错。但主要来源是以前端游《魔域》《英魂之刃》转成手游增量。未来新的爆款类游戏里有什么安排吗？

周鹰：关于游戏，去年9个月，游戏收入同比增长43%，不仅来源于手游也来源于PC端游戏，还有《英魂之刃》。我们在游戏领域做自主研发，直接为玩家客户服务。讲到IP化策略，《虎豹骑》去年上腾讯WeGame平台，我们希望这个游戏能为我们的游戏收入带来新高。

另外在利用游戏IP化策略，我们去年10月跟一家公司合作推出《魔域》手游，同时也做页游，也获得了不错的成绩。这也是我们在各个领域，通过端游、手游、页游全覆盖，尝试不同的玩法类型丰富玩家的体验。

第一个问题，做教育。我们公司内部也讨论过花很多精力、时间做教育，是不是符合公司未来产品的发展。答案是肯定的。像网龙这样的公司，有互联网基因，有各种技术的应用，能够覆盖全中国不同省市的教材，根据不同细分到颗粒模块，满足不同年级、不同老师备课的需要，这也是过去投入的精力和金钱，为我们构建了一个很好的护城河。

未来其他同行进来时，必须也要像我们这样，从TO B领域做起。当然，也有一些投资者会提到为什么我们不直接做到TO C。TO C端用户变现更快。我们从TO  B做起也是因为在教育机构领域，学校有最活跃的教学场景，最多老师用户。我们也希望通过投标一个个学校、省市，打进去之后构建完善的教育生态闭环。

无论从内容、平台、技术使用方面，都能够很好的完成教育生态系统的闭环，未来做到TO C市场，有TO B很好的口碑为我们背书。现在很多软件我们也是采用免费的方式，未来希望获取更多的用户之后，再去变现。跟在线教育领域千亿市场规模相比，现在的通路是为未来的千亿市值做准备的，我们觉得是值得花费的时间和成本。

投资者：关于在线教育，有没有其他跟你们类似的产品或者竞争对手，他们的占有率或者产品特点有什么区别，你们的优势在哪里？

周鹰：我们投标过程中确实会遇到一些竞争的同行，比如科大讯飞。这也是我们投标中最激烈、黏着度最高的兄弟对手。我们的优势跟他们的区别是大家的产品不同、特点也不一样。科大讯飞以他AI语音智能技术见长，我们以教育内容为优势，我们的内容覆盖面广，VR/AR产品资源能够为老师一分钟提供备授课功能，同时让学生通过我们VR编辑器打造快速、有趣的学习产品。这方面我们是各有所长的。另外还有教育出版社背景为主的，但每一个标都不一样。

过去三年里，中标数量越来越多，进入的学校、省市越来越多，这也可以证明我们在K12课堂投标领域，在电子信息化领域，市场占有率是逐步提升的。中国目前K12老师用户有一千多万，除去一些不需要备课的老师，我们的目标市场是大概6、7百万的老师用户。目前我们获得了国内100万老师用户，在老师市场用户占有率大概1/6，我们希望明年可以做到更多老师用户。

通过老师，拉动学生用户进入到我们教育的生态体系。通过前面几年的耕耘，在每一个省份的深耕细作，把我们的产品和平台能带到更多教学人群中去。

投资者：关于教育，三季报定单量增长很快，但当季收入确认比较少，四季度定单确认数据会加快，导致四季度的财报好看一点吗？

周鹰：谢谢您的问题。我们2017年年度业绩在今年3月份发布。说到国内订单，截止2017年Q3，我们的订单储备金额达3亿人民币，是同期的三倍多。因为二、三季度开始集中招投标，而中标、签合同到验货，这阶段至少3-6个月时间，所以我们大部分的订单收入会在Q4得到确认。2017年应该是不会让大家失望的一年。