华金证券：《繁花》落幕 “孤品”再造文娱繁荣

智通财经APP获悉，华金证券发布研究报告称，此次《繁花》作为开年火热的现象级剧作，为剧集市场注入活力;带动文旅市场，提振旅游经济，在优质IP储备加持下，赋能文娱产业发展。建议关注：上海电影(601595.SH)、新华传媒(600825.SH)、风语筑(603466.SH)等。

热点事件：

1月9日，热播电视剧《繁花》在上海影城举行大结局点映。这意味着2024开年第一部爆款电视剧已迎来大结局。该剧直接引爆了上海旅游市场，多个相关话题霸榜热搜。截至1月10日15时19分，超17万网友在豆瓣为《繁花》评分，得分高达8.3。其中48.4%的观众打出五星好评，29.5%的观众打出四星好评。央视认为，《繁花》或将在相当长时间内成为“孤品”。佳作开年，为文娱市场树立优质风向标，在提振剧集市场的同时，有望赋能文旅产业，带动相关行业长效发展。

▍华金证券主要观点如下：

《繁花》火热，赋能文旅市场发展。

1月9日晚间，恰逢《繁花》迎来大结局，多个相关话题霸榜热搜。剧集火热期间，上海旅游市场亦备受关注。其中，和平饭店近几日的“英国繁花套房”已基本订满，价格在16888元至18888元不等。相关工作人员表示，几乎每天都会接到大量的预订和咨询电话。《繁花》与上海和平饭店推出了定制双人餐，套餐价1460元，另收16.6%附加费，总价约1702元，每天仅限20套。

1月4日，据东方网读秒财经报道，上海和平饭店的《繁花》双人餐已卖完。据潮新闻报道，携程平台的数据显示，自2023年12月27日《繁花》开播至今年1月5日，上海的搜索热度环比增长超20%，上海私家团、跟团游产品预订单量分别环比增长75%、30%。剧中黄河路饭店“至真园”的原型苔圣园酒家突然爆火。据工作人员介绍，目前包房已经预订到半个月后，年夜饭早就一桌难求。其火爆程度至少比电视剧播出前增长了200%-300%。

除了黄河路、苔圣园，同程平台在同一个时间段内的数据显示，和平饭店的搜索热度环比上涨415%，南京路步行街也环比上涨了73%。剧中出现的其他酒店搜索热度也有不同程度的提高——上海国际饭店、花园饭店的搜索热度分别环比上涨61%、55%。《繁花》的爆火有效拉动了地方旅游业发展，从而长效提振消费，助力旅游经济和历史文化产业发展。

虚拟影棚拍摄+优质剧情设定和布景，虚实结合助力佳作口碑提升。

《繁花》剧中出现的多家上市公司，均有现实依据。该剧部分采用虚拟拍摄技术完成，《繁花》中随处可见美轮美奂的镜头语言，反映了当下影视创作者对虚实结合的极致视觉追求，也引发了市场对虚拟拍摄技术的关注。这标志着国内影视行业对最前沿虚拟拍摄技术的进一步认可，预示着该技术在国内的广泛应用和发展空间。

优质IP赋能影视剧集产业，提质增效。

除《繁花》外，同样备受关注的现象级作品续集也有了消息：《庆余年》续集《庆余年》第二季，《三体》系列的第二部《三体2:黑暗森林》、番外剧《大史》，《御赐小仵作》《猎罪图鉴》续集均已在筹备和拍摄的路上。在腾讯发布的多部影视新作中，可以看到诸多热门网文IP题材，也不乏精品悬疑题材。这表明有底蕴的文学作品更容易为市场所偏爱。

2023年，除了纯网文和大IP，各类“国字号”的获奖作品，也开始逐渐成为影视开发的重要方向之一。这表明行业从创作团队到观众，都在成熟、提高，以催生市场出现更多基于优质IP的高质量影视剧集作品。

风险提示：

政策不确定性、收视不及预期、IP版权授权潜在争议等。