全球资金流向监测：港股通南下资金依旧强劲

本文来自微信公众号“Kevin策略研究”，作者为“KevinLIU”，原标题为《全球资金流向监测：美股现最大单周净流出，中国流入放缓》。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通(截至本周四)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

一、全球跨市场和资产间资金流向：恐慌情绪蔓延，美股现最大单周净流出

受本周美股大跌影响，全球市场恐慌情绪蔓延，资金转为大幅流出全球股市，尤以美股市场流出幅度最大，同时发达欧洲也转为净流出;但因利率上行影响，本周全球债市资金流入规模也较上周有所减少。具体来看：

■ 恐慌情绪蔓延，资金流出全球股市，美股现最大单周流出，新兴市场流入明显放缓。具体来看，本周美股市场资金流出规模高达340.2亿美元，创有数据以来(2000年)最大单周流出，资金的流入也进一步加大了市场的压力;此外发达欧洲股市本周也转为流出34.3亿美元(vs. 上周流入19.5亿美元);新兴市场仍有净流入，但明显放缓(本周21.2亿美元vs. 上周78.3亿美元);仅日本股市资金流入规模扩大(本周46.9亿美元vs. 上周30亿美元)。整体来看，受资金大幅流出美股和欧洲市场的影响，叠加新兴市场资金流入放缓，本周全球股市转为流出306.4亿美元(vs. 上周流入245.7亿美元)。

■ 本周全球债市资金流入也有所放缓。虽然股市大跌，但受利率上行影响，债市也没有出现资金明显流入迹象，反而同样放缓。具体来看，本周美国债市流入22.3亿美元，不及上周的37.8亿美元;新兴市场债市仅流入4766万美元，较上周的13.8亿美元减少;日本债市再度转为净流出1.4亿美元(vs.上周流入144万美元);不过发达欧洲债市资金流入规模扩大(本周流入15亿美元vs. 上周流入2.1亿美元)。整体来看，本周全球债市共流入36.4亿美元，不及上周53.7亿美元的流入规模。

二、中国市场资金流向：海外资金转为流出

■ 本周流入中国市场股票型基金(包括A、H股和红筹股)的资金规模大幅减少，仅流入9亿美元(vs. 上周35.3亿美元);流入追踪香港本地市场基金的资金规模较上周也明显放缓(本周9278万美元vs. 上周2.9亿美元)。合计来看，本周中/港股票型基金共净流入9.9亿美元，较上周38.1亿美元的流入规模明显缩小。

进一步剔除掉内地基金后，我们发现，本周全球资金已转为流出港股市场。具体而言，本周追踪中国市场的基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金流入12.1亿美元(vs. 上周11.4亿美元)。因此，剔除上述内地基金后，本周海外资金转为流出港股市场基金(本周流出2.2亿美元vs. 上周流入26.8亿美元)。

■ 此外，本周资金大幅流出香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至本周四，追踪A股的ETF共流出5亿美元，明显高于上周5083万美元的流出规模。

三、沪深港通资金流向与持股比例：南向强劲流入，北向大幅流出

■ 本周受累于美股大幅下跌，恐慌情绪蔓延，港股市场也大幅回调，不过港股通南下资金依旧强劲。截至周四，沪港通累计净流入146亿港币，前期资金大举南下，周三一度转为净流出，周四再度流入;深港通累计净流入18.5亿港币，前期强劲，但后期转为流出。加总来看，本周南向资金净流入164.6亿港币，日均流入41.1亿港币，与上周基本持平。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金继续大举流入银行板块(汇丰控股，89.9亿港币;中国银行，11.5亿港币;工商银行，7.3亿港币;招商银行，3.5亿港币)，同时也流入中国平安(9.5亿港币)、瑞声科技(3.3亿港币)、紫金矿业(2.1亿港币)等;但流出港交所(7.1亿港币)、新城发展(3.3亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，兖州煤业的持股比例增加了3.4个百分点;庄园牧场和紫金矿业的持股比例也分别上升了2.14和1.83个百分点，华能国际电力股份持股比例也增加1个百分点以上;与此相反，中车时代电气的持股比例降低了2.19个百分点，信利国际、东方证券、招金矿业等的持股比例也均有不同程度的降低。

■ 与南向交易相反，本周北向交易则受市场大跌的影响而出现资金大幅流出的情况。截至周四，沪股通大幅流出99.7亿人民币;深股通流入13亿人民币。加总来看，本周北向资金净流出86.6亿人民币，日均流出21.7亿人民币，资金流出规模较上周明显扩大。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金流入洋河股份(4.9亿人民币)，海康威视(3亿人民币)、三花智控(2.3亿人民币)等;不过，本周北向资金大幅流出中国平安(17.5亿人民币)、贵州茅台(15.4亿人民币)、伊利股份(12.9亿人民币)，同时也流出宝钢股份(7.3亿人民币)、招商银行(6.2亿人民币)等。

（编辑：肖顺兰）