花旗：降中芯国际(00981)评级至“沽售” 目标价下调至7.8元

智通财经APP获悉，花旗研究报告称，由于市场竞争加剧，导致中芯国际(00981)定价能力受压，其产品组合不理想，及厂房使用率下降等负面因素影响集团收入及利润。中芯2018年首季毛利率(撇除一次性收益)接近2012年后最低位。

该行下调其2018至2019年收入预测11%及18%，至分别33.5亿美元及37亿美元，预计该两年取得亏损，2020年收入预测为40亿美元，即使技术及经营环境逐步改善，预计仍取得亏损。花旗将中芯目标价由8.3元降至7.8元，现价相当于市账率1.1倍，及股本回报率为零，估值昂贵，评级由“中性”降至“沽售”。