美银美林：上调恒生银行(00011)目标价至208.4元 维持“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，称恒生银行(00011)2017财年净利润同比升23%至200亿元，较该行预期的高出3.8%及较市场预期高出5.5%。核心盈利则同比增长21%，较预期高2%。但派息比率由2016年的74%降至65%，每股派息6.7元，略低于预期。至于2017财年的股本回报率为14.2%，同比上升2.1个百份点。该行将恒生2018至2019财年的盈利预测调高5至6%，目标价上调11%至208.4元，维持“买入”评级。

该行称，集团2017下半年的净息差较上半年升1个点子至1.94%，同比则升9个点子。交易量增长有所提速，贷款、存款及资产较上半年分别增长8.4%、6.1%及5.5%。贷款增长同比则达15.3%，远高于2016年仅增长1.5%。

美银美林指出，恒生的费用收入增长强劲，费用收入同比增长13.7%；股票经纪费同比增长42%；银行卡手续费持续同比增长10%；外汇及其他交易利润维持强劲的同比增长。该行提到，在美国利率上行的情况下，管理层对今年香港整体贷款需求及利润前景感到正面。