施罗德投资：美国或最快于下半年降息 通胀预期及货币政策调整将左右全球债市

智通财经APP获悉，施罗德投资固定收益投资总监吴美燕称，目前，公司仍预计美国或最快于今年下半年才有机会降息，同时预测美国经济有六至七成机会可实现“软着陆”。2024年左右全球债券市场走势的主要因素，将会继续聚焦在通胀预期以及货币政策的调整。投资者还需要关注美国总统大选和国会选举前的金融市场噪音。上述因素虽不至于直接影响美联储的货币政策，但在选举前，债券市场的整体波动性仍有机会增加。

吴美燕表示，内地债券还可以分散全球投资组合的风险。今年以来，全球大部分投资级别债券表现呈波动，孳息率上扬，主要原因是美国宏观经济数据仍强劲，可能的降息次数不及市场预期，以及对美国经济衰退的疑虑降温所致。由于中国内地和其他经济体处于不一样的经济周期，高信用评级的内地国债和政策性银行债券，可提供分散投资风险的作用。不过，从2024年初至今的回报状况来看，内地高收益债券或一般企业债券表现相对落后。公司对这两类资产抱持较为审慎的看法，而且需要更加精挑细选。

另外，就债券年期而言，吴美燕指出，由于内地孳息率曲线并未出现倒挂现象，在货币政策有机会放宽的情况下，公司目前较偏好中长期债券。