花旗：升中骏(01966)目标价至6.38元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗报告称，中骏(01966)去年业绩理想，核心利润同比上升38%至19亿元人民币，胜预期，相信未来数年高增长的上行周期才刚开始，但投资者仍未察觉。该行上调集团2018-19年盈测1%至7%，目标价由6.06元升至6.38元，评级“买入”。

“集团今年首两个月合同销售金额同比上升108%，基本面强劲，可供出售资源达800亿元人民币”，花旗称。去年其毛利率反弹至34%高位，随着利润丰厚的北京及上海项目逐步确认，加上进一步控制成本并降低融资成本，相信毛利率可维持在高位。该行称，基于其扩张策略进取，集团负债率仍然高企，不过相信负债规模可控。

该行认为，中骏作为中小型地产商，准备充足，其项目分散，覆盖23个城市(相对2017年初15个)，拥有大量可出售资源，并以激励计划改善集团内部管治。该行相信，集团2019及2020年合同销售金额分别可达到850至900亿元人民币，及1000亿元人民币的目标。