富瑞：调低瑞声(02018)目标价至190元 评级“买入”

智通财经APP获悉，富瑞调低瑞声(02018)目标价，由195元降至190元，评级仍为“买入”。

富瑞称，瑞声去年非声学业绩坚实，已超过收入及毛利率逾五成比重，管理层对3D感应镜头等仍持乐观看法，长远5G在可调频射频(RF)方案及先进声学等均有机会，富瑞预测瑞声可在2018-2020年间盈利年复合增长26%。报告引述管理层称，5G综合应用，将成继光学镜头后另一集团的推动力。

不过，富瑞调低2018及2019年对瑞声收入预测约3.9%及4.4%，当中反映声学产品竞争，两年毛利率分别调低0.3及0.7个百分点，最新纯利也降低2.1%及3.7%，目标价相应调低，等同2018年每股盈利预测6.01元人民币计算市盈率25倍。瑞声2017年纯利53.246亿元人民币，富瑞最新预测2018年纯利为73.591亿元人民币。

截至3月28日9:34，瑞声科技跌3.43%，报146.5港元。

行情来源：老虎证券