瑞信：调低美联(01200)目标价至2.5元 评级“中性”

智通财经APP获悉，瑞信调低美联集团(01200)目标价，由2.7元降至2.5元，评级“中性”。

瑞信称，美联去年纯利虽急升至1.93亿元，受惠楼市活动，末期派息0.05元，为2013年首次回复派息，股息率2.3%，派息比率19%，则看似较软。

瑞信基于预期美联盈利增长将放慢，股价估值中，42%为净现金，对股价有支持，但估计一手佣金收入预测将降低，息口及存货均有上升风险，将令市场放缓，因此降低目标价，瑞信预测美联2018及2019年利将回落至1.447亿元及1.104亿元。