瑞银Q2豪赌资金继续抱团科技巨头! 微软(MSFT.US)稳坐头号重仓股

智通财经APP获悉，根据美国证券交易委员会(SEC)披露，总部位于瑞士的国际财富管理领军者瑞银(UBS)公布截至2024年6月30日的第二季度美股持仓报告(13F)。

据最新统计，瑞银在第二季度持仓总市值约为4050亿美元，上一季度持仓总市值约为4020亿美元，在科技巨头股价持续上涨助力下环比市值小幅增长。这家财富管理巨头在今年第二季度的美股投资组合中新增加了1259 只个股，增持了3729只个股，第二季度该财富管理巨头减持高达4156只个股，清仓1045只个股。其中前十大持仓标的占瑞银美股持仓总市值的17.59%。

在瑞银第二季度的前十大重仓股中，集中于美股科技巨头们，并且这些科技巨头们均获得瑞银大举加仓，部分标的加仓比例高达10%，但在瑞银整个持仓中除了科技巨头外的标的多数被瑞银减持，意味着瑞银押注全球资金将继续抱团受益于AI投资热潮且基本面无比强劲的美股科技巨头们。微软(MSFT.US)稳稳位列第一，持仓约3192万股，持仓市值约143亿美元，占投资组合比例为3.20%，较上季度的整体持仓数量增加8.43%。依靠OpenAI大股东的身份，微软将OpenAI引以为傲的GPT-4 AI大模型嵌入旗下Office系列等多个旗舰应用软件以及微软Azure云平台，一举成为全球范围内AI应用端的绝对领军者，业绩与股价自2023年以来不断增长，一度稳坐“全球最高市值上市公司”宝座，但是近期股价跟随全球科技股大回调趋势而走弱。

苹果(AAPL.US)位列第二，持仓约5641万股，持仓市值约119亿美元，占投资组合比例为2.67%，较上季度持仓数量增加11.45%。自从6月份发布全新的智能手机AI功能苹果智能(即Apple Intelligence)之后，苹果股价持续上行，且苹果公司相比于谷歌等其他科技巨头，可能将具有自研AI芯片带来的成本优势，无论是智能手机等消费电子产品还是云端服务器芯片，因此该公司不必在第三方的AI GPU硬件上，比如英伟达和AMD AI GPU方面花费数百亿美元规模。目前苹果总市值高达3.4万亿美元，已经重返全球市值榜首，今年以来股价跑赢标普500指数。

AI芯片霸主英伟达(NVDA.US)位列第三，瑞银第二季度持仓约9183万股，持仓市值约113亿美元，占投资组合比例为2.55%，较上季度的整体持仓数量增加13.75%。不可否认的是，自2023年以来堪称AI投资热潮大赢家的英伟达仍然是华尔街投资机构们最青睐的AI投资标的，贝莱德、先锋以及美国银行等机构在第二季度纷纷斥巨资加仓英伟达，瑞银也加入了这一行列。英伟达在数据中心AI芯片市场份额高达90%，堪称垄断地位，虽然近期股价因AI货币化前景模糊以及美国衰退预期而大幅回调，但今年以来涨幅仍高达138%，不少机构仍表示当前回调乃逢低买入英伟达的绝佳良机。

亚马逊(AMZN.US)位列第四，持仓约3506万股，持仓市值约68亿美元，占投资组合比例为1.52%，较上季度持仓数量增加11.86%。亚马逊凭借全球市占率超过30%且稳居全球IaaS+SaaS云计算平台第一的AWS云平台而备受资金青睐，长期位列多家华尔街投资机构首选互联网板块投资标的。但亚马逊股价近期因AI货币化前景模糊而遭重创，今年以来亚马逊在AI基础设施领域的巨额支出令投资者们担忧利润率缩减，因此今年以来涨幅小幅跑输标普500指数。

谷歌(GOOGL.US)位列第五，持仓约2725万股，持仓市值约50亿美元，占投资组合比例为1.12%，与上季度相比持仓数量增加8.10%。谷歌自2023年以来凭借其在生成式AI领域与OpenAI几乎持平的绝对领导者地位，以及其推出的Gemini大模型不断融入各大端侧应用以及开发者们纷纷借助谷歌云开发AI应用，谷歌近一年来获众多华尔街机构青睐，今年以来股价跑赢标普500指数。但是谷歌股价近期同样因AI货币化前景模糊而遭重创，且面临美国监管机构所施加的分拆业务压力。

前十大重仓股中，瑞银排名第六到第十的重仓股分别为：瑞银集团(UBS.US)、罗素2000指数ETF看跌期权(IWM.US,PUT)、标普500指数ETF看跌期权(SPY.US,PUT)、博通(AVGO.US)以及标普500指数ETF(SPY.US)。在这些持仓中，除了标普500指数ETF看跌期权以及标普500指数ETF持仓被削减，其他在第二季度均获得瑞银加仓。卖出看跌期权意味着瑞银预计标普500指数ETF价格不会大幅下跌，甚至可能保持在一定的水平之上，通过获得期权费(权利金)，可以在指数保持稳定或上涨时获利。然而，如果标普500指数大幅下跌，卖出看跌期权将面临损失。

此外，瑞银第二季度大举加仓纳指100ETF看跌期权，增持比例高达29%，一举升至瑞银第十一大持仓标的。这也意味着瑞银虽然看涨英伟达、微软等科技巨头走势，但是在短期内不看好更广泛的科技股整体走势，押注全球资金将继续抱团英伟达等科技巨头。纳斯达克100指数涵盖众多热门科技股，堪称全球科技股风向标。通过增加看跌期权头寸，机构可以在市场下跌时对冲损失，这是一种常见的风险管理策略，用来保护投资组合免受某持仓标的大幅下跌的影响。

从持仓比例变化来看，前五大买入标的分别是：英伟达、苹果、微软、谷歌以及纳指100ETF(QQQ.US)。前五大卖出标的分别是：标普500指数ETF看跌期权、20年及以上长期限美国国债ETF(TLT.US)、Pioneer Natural Resources看涨期权(PXD.US,CALL)、罗素2000指数ETF看涨期权(IWM.US,CALL)、纳指100ETF看涨期权。