“铁总”雄起了，别再用旧眼光瞅铁路

中国真正意义拥有自建铁路已近一百一十年历史了。

1905年9月，贯连北京丰台区，经八达岭、居庸关、沙城、宣化等地至河北张家口，全长约200公里的京张铁路开工修建，这是中国首次不使用外国资金及人员，由詹天佑主持修建并负责的中国第一条铁路，该铁路于1909年建成，距离今天已经过去一百一十年。

伴随我国铁路漫长的发展历程，改革思想始终贯穿其中，尤其在1986年、2000年前后和2003年出现三次力度较大的改革思路。

首先是1986年的“大包干”阶段，国有企业转制承包在全国正如火如荼进行之时，时任铁道部部长提出了铁路系统内部的“大包干”方针。即将财务、人事等权力直接放归地方路局，由各地方路局自行管理；经济上，以承包责任制的方式每年上缴5%营业收入给国家，其他归铁路系统甚至可以留一部分给地方。

“大包干”方针意在提高各路局的积极性，随后因其他一些问题被终止。

之后便来到网运分离、合一的抉择期，2000年，铁道部提出“网运分离”改革方案，要将铁路网作为竞争平台，引入多元竞争主体；2002年，铁道部再次提出“网运合一、区域竞争”的改革方案。铁道部相关部门组建国家铁路总公司，代表国家行使铁路经营职能，在总公司下组建多个铁路运输集团公司及铁路建设投资公司开展区域竞争，但并未获推广。

到了2003年6月，铁道部的“跨越式发展”理念，推动了中国铁路在短时间内的扩张和飞跃，我国铁路里程，特别是高铁里程实现快速增长。

直至2013年，铁道部政企才正式分开，中国铁路总终于公司成立，而到了2018年的铁总公司，更像是迎来了人生巅峰。

老铁们！666

2017年业绩创历史新高，铁总要雄起了？智通财经APP了解到，铁总2017年总收入突破万亿，达到1.02万亿元人民币（单位下同），逆转了2013年之后业绩持续下滑的颓势，税后利润18.19亿元，同比增幅近70%，创历史最好成绩。

公司最主要业务的运输收入为6942.54亿元，同比增加1014.18亿元，增幅17.11%，同创历史纪录。其中货运收入的同比增长22.74%，达到3160.28亿元，扭转了2013年之后业绩持续下滑的颓势；而客运收入保持稳步增长，同比增长13.49%至3197.46亿元，在运输收入中占比46%。

同时，公司新增负债仅2725亿元，大幅低于2015、2016年的4200亿元、6200亿元，另外官方表态2018年该部分收入将实现7458亿元。

在最新的2018年一季度，与此前货运大幅领先于客运收入增长不同的是，铁总货运与客运收入分别达到707.53亿元、827.67亿元，同比增长为8.57%、8.93%，客运收入增速有追赶的态势。

无独有偶，业绩亮眼的铁路股还不少。智通财经APP了解到，A股市场的大秦铁路（601006.sh）2017年实现营业收入同比增长24.7%至556.36亿元，归母净利润133.5亿元，同比增幅达到86.23%；一季度营收继续同比增长44.35%至179.73亿元，40.97亿元的归母净利润，同比增幅高达29.59%。

而港股市场的广深铁路股份（00525）受益于土地补偿款，2018年一季度营收同比增加13.16%至48.77亿元的基础上，股东应占净利润同比增长57.89%至4.46亿元，业绩上净利润大幅增加，公司2018年全年的净利增长已有一定的保障。

老铁们集体增长的业绩让市场眼前一亮，并且光芒不会这么快就消散的。

故事并不会止步于此

铁路领域亮眼的地方不只有业绩。智通财经APP了解到，在4月28日-5月1日的五一假期，全国铁路发送旅客5224万人次，也是历年的新纪录，同比增长6.6%。其中，动车组发送旅客3054万人次，同比增长13.3%，占全国铁路旅客发送量的58.5%。

而到了7月份，铁路票价改革还要迈出十分重要的一步——票价浮动将进入常态化。

据了解，在4月10日第一阶段列车运行图调整稳妥实施后，铁路部门将从7月1日起，实施第二阶段列车运行图调整。

其中最受市场关注的，当属高铁动车组列车票价浮动和调峰运行机制。据了解，今年7月5日起，动车组列车将实行市场化开行方案，即安排日常图、周末图和高峰图，周末图比日常图多开动车组列车193对，高峰图比周末图多开动车组列车364对，来应对日常、周末、小长假、春暑运及突发客流需求。

同时对早期开通的合肥至武汉、武汉至宜昌、贵阳至广州、柳州至南宁、上海至南京、南京至杭州6段线路上运行时速200至250公里的高铁动车组公布票价进行优化调整，明确执行票价以公布票价为最高限价，铁路相关企业可根据客流情况，分季节、分时段、分席别、分区段在限价内实行票价下浮，最大折扣幅度6.5折，调整后的执行票价与目前相比，总体有升有降。

这是铁路票价浮动以来十分重要的一个转变，改革动作逐步实施的铁路板块正迎来新的契机。

伴随着货运和客运收入的提升，以及铁总经营情况有望持续改善，再加上2018年4月份全国新增运营铁路线路2条、城轨4条，新开工铁路线路2条，铁路板块多支股票已经有所动作了。

智通财经APP了解到，无论是轨道交通装备龙头供应商的中国中车（01766），铁路营运公司的大秦铁路、广深铁路股份，还是后端养路机械的铁建装备（01786），都已经自底部有较为明显的抬升态势，相信他们后续的故事并不会这么快就结束。

行情来源：富途证券

（文/江松华）