A股收评 | 白酒突然暴涨！茅台冲击涨停 市场迎三大变局信号

今日市场分化明显，白酒、地产等传统蓝筹大涨，带领上证50指数大幅冲高，半导体、芯片等科技题材走弱，科创50、创业板指跌幅明显。市场全天3.2万亿，较上个交易日放量超2000亿，两市下跌个股超3500只。

据券商中国，值得注意的是，市场迎来了三大变局信号：

一是地产股和白酒齐飞，当板块轮动到地产和白酒这类补涨资产时，市场的结构性波动可能会加大。

二是包括黄金在内的大宗商品近期持续飙升，同样反映流动性的虚拟币近期却低调很多，通胀预期可能成为AI和算力的最大变数。

三是在通胀预期被调动之时，国债的表现也让人意外，近期30年期国债期货亦明显强势，逻辑仍处于复杂的演绎当中，轮动似乎也未到“非此即彼”之时。

盘面上，热点快速轮动，白酒、零售等消费股午后拉升，贵州茅台大涨8%，五粮液等多股涨停；贵金属、油气等资源股盘中巨震后持续拉升，中国黄金5连板，湖南黄金4连板，准油股份、中曼石油双双涨停；AI应用概念全线爆发，因赛集团、天地在线等多股涨停；银行板块走高，青岛银行涨停；地产股大幅反弹，大悦城等多股涨停。下跌方面，半导体、军工、汽车链等方向跌幅居前。

展望后市，东方证券认为，短期来看，股指震荡格局未变，但盘中受到调控迹象明显，大涨大跌皆不现实，沪综指有望继续震荡上行，但春节前空间不大。

从个股看，两市上涨1803家，下跌3566家，107家涨幅持平。两市共89股涨停，共36股跌停。

截至收盘，沪指涨0.16%报4157.98点，成交14858亿元；深成指跌0.30%报14300.08点，成交17442亿元。创业板指下跌0.57%，报3304.51点。

资金动向

今日主力资金重点抢筹广告营销、软件开发、白酒等板块，主力净流入居前的个股包括蓝色光标、贵州茅台、科大讯飞等。

要闻回顾

1、世界黄金协会：2026年一季度中国市场黄金投资需求强劲态势或将延续

世界黄金协会发布2025全年《中国黄金需求趋势报告》。报告指出，2026年一季度，中国市场黄金投资需求强劲态势或将延续：春节前夕消费者的自我犒赏类购买及赠礼需求有望提供一定支撑。2026年，鉴于全球及区域地缘政治格局持续演变且经济增长存在不确定性，避险需求将维持高位，报告认为黄金投资或持续稳健态势。

2、英伟达、微软、亚马逊正就向OpenAI投资高达600亿美元事宜展开谈判

据知情人士透露，OpenAI正从其部分大型科技合作伙伴处筹集巨额资金，因其寻求筹集高达1000亿美元资金，以满足其人工智能业务不断增长的需求。英伟达、亚马逊与微软正在商讨向OpenAI投资高达600亿美元。英伟达作为现有投资者，其芯片为OpenAI的人工智能模型提供算力支持，目前正就投资高达300亿美元事宜进行谈判。

3、中国航天科技集团：将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施等新领域发展

中国航天科技集团今天(29日)表示，“十五五”时期，将谋划推动太空旅游、太空数智基础设施、太空资源开发、太空交通管理等新领域发展。加快迭代形成亚轨道和轨道太空旅游飞行器产品，完成相关无人或有人飞行验证，建立完善的太空旅游运营体系，实现亚轨道太空旅游航班化运营，逐步发展轨道太空旅游。建设吉瓦级太空数智基础设施，创建云、边、端一体的新型太空体系架构，实现算力、存力、运力等深度融合，赋能“天数天算”“地数天算”“天地同算”。

后市研判

1、兴业证券：虽然行情节奏趋缓，但向上趋势仍在延续

兴业证券认为，虽然行情节奏趋缓，但向上趋势仍在延续，并且结构上赚钱效应正在朝着更广的范围扩散。配置方面，随着A股上市公司年报预告进入披露高峰，叠加北美科技巨头财报集中披露，业绩对于结构的影响或将更加显著，继续聚焦基本面挖掘亮点。结合年报业绩预告线索与近期盈利预期边际上修情况，当前业绩具备亮点且本轮涨幅偏低的行业主要集中在AI硬件(北美算力、消费电子)、电池、医药、钢铁、非银等。

2、华泰证券：指数在波动中仍具备较强韧性

华泰证券认为，1月行情即将结束，本月市场走出开门红。一季度或是今年为数不多的做多行情。眼下，美元指数不断走弱，短期内海外对国内宽松掣肘较小，宽松资金面将持续为市场提供支撑，指数在波动中仍具备较强韧性。前期商业航天等拥挤板块的调整，为资金带来腾挪空间，将推动热点向更多领域扩散。2月初至春节前，若前期板块扩散形成清晰赚钱效应，将进一步吸引增量资金入场。市场情绪与资金面形成共振，春季行情有望进入高潮阶段。

3、东方证券：短期股指震荡格局未变

东方证券认为，短期来看，股指震荡格局未变，但盘中受到调控迹象明显，大涨大跌皆不现实，沪综指有望继续震荡上行，但春节前空间不大。在地缘冲突、关税扰动致避险情绪升温以及美元走软、央行购金等多重因素影响下，国际金价涨势如虹。近期的有色金属板块炒作是多种积极因素共同工作用的结果，但价格快速上涨之后，尤其是“涨价-股票上涨”不再互相支持时，板块可能会面临震荡。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。