大摩：汇控(00005)次季税前盈利符预期 净利息收入及资本疲弱

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研究报告，称汇丰控股(00005)次季税前溢利表现符预期，但净利息收入表现逊预期，有形资产净值及资本表现或拖累股份表现。报告称，次季汇控经调整税前溢利约61亿美元，符市场预期，虽然期内整体收入较市场预测低2%，但开支符预期及减值较低，抵销了相关影响。尽管上半年经调整开支增长仍高于收入增长，但重申全年指引为收入增长率高于支出增长率，与之前指引相符。

报告称，汇控净息差按季持平，虽然受惠利率上升的亚洲区净息差持续改善，但欧洲区净息差带来拖累，主要由于流动性需求及资金成本增加，加上在英国成立非围栏银行(non ring-fenced bank)，影响其净利息收入表现逊市场预期2%。

大摩称，汇控列账收入较市场预测低2%，成本则符合预期，而期内拨备前利润较市场预测为低，认为股份要有表现，拨备前利润增长需要强劲。该行称，受汇率波动影响，汇控普通股权一级比率(CET1)为14.2%，而早前市场预期为14.4%，期内有形资产净值(TNAV)按季跌4%至7元，该行对股份维持“增持”评级。