业绩会实录|碧桂园服务(06098)：将加快规模扩张，未来容易实现百亿收入

8月22日，碧桂园服务(06098)交出了上市之后第一份中期业绩报告。从这份成绩单来看，上半年，该公司的关键盈利指标都有大幅增长。

在当天召开的业绩会上，碧桂园服务管理层向智通财经APP表示，下半年公司的收费管理面积将比上半年增长更快。今后也不排除用更多的手段加速面积的扩张。

公告显示，上半年，碧桂园服务收入20.15亿元人民币(单位下同)，同比增长42.5%;股东应占利润4.71亿元，同比增长133.1%;基本每股收益18.84分;毛利同比增长61.5%至7.86亿元，毛利率则由34.4%增加4.6个百分点至约39.0%。

值得一提的是，碧桂园服务的物业管理服务收入在上半年增长34.8%至15.64亿元，占总收入比为77.6%，收费管理总面积约为1.37亿平方米。社区增值服务收入增长52.9%至1.71亿元，占总收入比为8.5%;非业主增值服务收入增长97.8%至2.76亿元，在总收入中的占比为13.7%。

（从左至右为：碧桂园服务CFO兼联席公司秘书黄鹏、执行董事兼总经理李长江、副总经理汪英武）

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录

提问：一、公司今年收费管理面积的增长目标是什么，来自第三方的占比会是什么水平?公司的管理面积比较多来自碧桂园，现在母公司说要放慢发展速度，会不会影响未来你们管理面积的增速?二、公司的增值服务里面挺多和楼宇的销售有关，比如代理的地产经纪的业务，未来房地产还是监管严厉的状态，如果房地产市场不再景气，增值服务的增速会不会有影响?

李长江：关于第一个问题，下半年我们所增加的面积要比上半年多。因为我们更多的交楼集中在下半年，无论是我们的大客户碧桂园开发的，还是与我们合作的165家的中小开发商，基本上都在下半年完成这一块。

所谓的增长，高质量的增长才是我们需要的，无论是我们自己所开发的那些项目、社区，还是同第三方合作的小区，高质量是我们需要的。高质量通常意义上指，比如客户群体、物业管理费的单价、项目所处的位置和我们的项目能否形成规模的联动效应，也就是说管理和服务方面成本可控。

我们的非业主增值服务这一块，包括二手的中介，随着房地产市场的变化，会不会对我们造成影响，特别是碧桂园调低开发的速度对我们带来的影响是什么?碧桂园调低速度，其实我们欢迎这种有质量的调控，它跟自己比，是指在过去高速基础上调低。第二，这种高质量的运营对我们的服务是有益的。第三，其实碧桂园服务做得更多的是存量，它(碧桂园)现在所调控的带来的至少是一年半甚至两年左右才可能产生对我们间接的影响。目前我们面对的市场太大，我们会逐步扩大在第三方的管理服务面积。

现在的行业集中度非常低，毫无疑问，我们这样有实力，有社会品牌、有服务品牌的企业是很有机会(扩大市场份额)的。我们现在参与“三供一页”的改革，带来了很大的机会。并且这一块是一片蓝海。这是符合政府推进“三供一页”改革的大方向的。我们现在合作的那家大型企业，它的面积超过1.3亿平方米，户数超过130万户。所以我们对未来是有憧憬，有想法的。

现在除了澳门和台湾，碧桂园服务没有进驻外，在我们的祖国大地上，我们都进驻了。所以，现在房地产市场有质量的调控我们是欢迎的。

黄鹏：物业行业是一个存量加增量的市场。公司正在加速接管碧桂园建设的小区，同时，未来的(第三方面积)拓展速度会更快。我们顾问的面积以及景区公园的面积是没有放在统计内的。“三供一页”的面积是没有放在财报里，这部分的面积正在洽谈，刚才所说的1个多亿的面积，并非绝对都能由我们接管，但这个项目的前景是非常巨大的。它会在今年年底或者明年逐步成为我们报表的收入，还有我们通过拓展合作的面积，都会形成一个快速的转换，我所看到的数据，比上半年的数据要快得多，希望下半年给市场和投资者交出满意的答卷。

提问：和其他物业公司相比，之前你们的并购动作比较少，这是为什么?在未来半年或者一年是否有并购计划可以分享?

黄鹏：因为在IPO的过程中(并购频繁)对进程会有影响。未来不排除用多种手段快速提升(管理面积)。但是，我们对项目是有挑选的，一定是非常优质的项目，一定是跟我们的气质内涵所匹配的项目，一定是能够跟我们做到协同的项目，一定是有股东回报的项目。所以，不排除用更多的手段加速面积的扩张，规模扩张一定会带来人口、资产和渠道上面的覆盖，所以这个是坚定不移的目标。

提问：一、行业内还没有出现收入过百亿的公司，公司的中长期收入和在管面积的目标是否有制定?二、公司对于收购的目标，如类型、区域是否有要求，是否会偏向于收购中高端的项目?

李长江：公司实现收入百亿的目标是容易的，同时我们更看重给股东带来的回报。关于第二个问题，我们的市场在我们的项目周边，可以降低成本符合品质要求。刚才说，碧桂园服务是全域的，别人做不到的地方我可以做到，因为我那里有团队。从这个角度，我的市场是很大的，并且是高中低，一线二线三线四线，非常合理的搭配。