大和：削呷哺呷哺(00520)目标价至17.5元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，将呷哺呷哺(00520)目标价由20元削12.5%至17.5元， 重申“买入”评级。

大和称，虽然7月和8月的宏观市场情绪减弱，管理层强调呷哺呷哺的同店销售增长强劲，虽然略低于上半年，管理层还透露下半年计划推出创新的呷哺呷哺商店概念，可能会提升员工效率。

另外，报告称旗下中高端品牌凑凑(Coucou)正在取得良好进展，在上半年转为盈利，比之前管理层预计在2018年实现收支平衡的指引更快，预计下半年的营运利润达到上半年的水平，上半年其外送业务销售额达到1.3亿元人民币，成功扩展到超过55个一线和二线城市。管理层表示，外卖业务的宣传仍会持续，并开拓新市场，展望未来，计划扩大其外送业务，以满足主要交通枢纽。

大和称，管理层正在制定其2021-2024年战略计划，专注于市场份额和POS系统的扩张，并打算以特许经营商模式拓展业务，由于更高的员工成本和促销活动费用，大和将呷哺呷哺2018-2020年的每股盈利预测下调5-8%，预计2018年纯利为5.17亿元人民币。