全球资金流向监测：港股资金面转弱;新兴流出扩大、美股同样流出

本文来自“Kevin策略研究”微信公众号，作者为KevinLIU。

根据EPFR(统计范围为上周三至本周三)和沪深港通(周一~周四)最新公布的数据，我们总结本周的全球资金流向情况如下，供大家参考。

全球跨市场和资产间资金流向：新兴流出扩大、美股同样流出

受全球风险偏好一度回落影响，本周资金大幅流出股市，回流债券。分市场看，新兴市场的资金流出仍在继续且进一步加速，同时资金也再度流出美股和欧洲，仅流入日本和美国债市。。具体来看：

股市方面，新兴流出加速，美股欧洲流出，仅日本流入。具体而言，继连续三周净流出后，日本股市本周流入8.3亿美元(vs. 上周流出6.4亿美元);新兴市场流出11.6亿美元，较上周的6598万美元明显加速;发达欧洲本周再度转为流出15.8亿美元(vs. 上周流入5.7亿美元);美股市场也转为流出30.8亿美元，明显不及上周流入1.8亿美元的情况。整体来看，本周全球股市大幅流出~50亿美元，明显不及上周流入4581万美元的情况。

债市方面，资金大幅流入美债，同时回流日本，但加速流出欧洲和新兴。美国债市本周流入41.9亿美元，规模高于上周的7.2亿美元;日本债市再度转为流入6834万美元(vs. 上周流出2.4亿美元);新兴市场风险犹存，资金流出16.5亿美元，规模高于上周的~10亿美元;发达欧洲债市连续第5周净流出，规模为~22亿美元，高于上周的14.4亿美元。合计来看，本周全球债市共流入4.1亿美元，好于上周流出19.6亿美元的情况。

中国市场资金流向：海外资金转为流出港股

本周全球资金继续流入中国(包括A、H、红筹)市场股票型基金，规模为6.1亿美元(vs. 上周流入3.2亿美元);追踪香港本地市场的基金本周流出1.7亿美元，不及上周流入2903万美元的情况。因此合计来看，本周中国+香港股票型基金累计流入4.4亿美元，规模高于上周的3.5亿美元。

进一步剔除中国内地的基金后，我们发现，本周海外资金转为流出。在上文提到的追踪中国市场(包括A、H、红筹)基金中，EPFR统计范围内的中国内地基金大幅流入11.4亿美元。因此，剔除上述流入内地基金的资金后，本周海外资金转为流出~7亿美元，不及上周流入6878万美元的情况。

本周资金转为流出香港离岸上市的追踪A股市场的ETF基金。截至周四，追踪A股的ETF转为流出3753万美元，不及上周流入2098万美元的情况。

沪深港通资金流向与持股比例：南向再度流出，但继续流入银行;北向回流，流入中石化

本周南向资金再度流出港股。截至周四，沪港通再度转为流出6.9亿港币，深港通流出~4亿港币。因此合计来看，本周南下资金转为流出~11亿港币，日均流出2.7亿港币，不及上周日均流入5.7亿港币的情况。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周南下资金大幅流入银行(汇丰，16亿港币;工行，7.4亿港币;农行，1.9亿港币)、同时也流入中海油(1.1亿港币)、华润啤酒(~1亿港币)等;但流出平安(7.1亿港币)、中国生物制药(2.2亿港币)、融创(1.6亿港币)等。

南下资金持股比例上，截至本周四的持股比例与上周四(9月6日)的数据相比较(但需要考虑T+2结算因素)，中国电力清洁能源的持股比例增加了1.14个百分点;中国银河和西藏水资源的持股比例分别增加0.78和0.74个百分点;中国信达、兖州煤业等的持股比例也有不同程度的增加;与此相反，南方航空的持股比例大幅降低3.4个百分点;鞍钢股份和金隅集团的持股比例分别降低0.88和0.72个百分点;金风科技、马鞍山钢铁等的持股比例也均不同程度降低。

不过，北向交易本周回暖。截至周四，沪股通累计净买入4.8亿人民币，深股通净买入5.9亿人民币。合计来看，本周北向资金转为流入10.5亿人民币，日均流入2.6亿人民币(vs. 上周日均流出1.7亿人民币)，从节奏上看，资金流入主要集中在周四，单日流入规模达27.4亿人民币。

个股层面，根据十大成交活跃个股的资金流向情况统计来看，本周北向资金流入中石化(3.6亿人民币)、伊利股份(3.5亿人民币)、三一重工(2.6亿人民币)等;但流出贵州茅台(5.8亿人民币)、恒瑞医药(4.3亿人民币)、宝钢股份(2.8亿人民币)等。

（编辑：王梦艳）