星展：升维他奶(00345)评级至“买入”升目标价至29港元

智通财经APP获悉，星展唯高达发表报告表示，维他奶(00345)公布2019财年上半财年纯利同比增长30%超预期，内地市场业务仍为主要推动力，相关销售同比增长33%，得益于规模优势，使其营运溢利提升42%，而其他市场仍然巩固，香港销售增长轻微加快至4%。该行称，维他奶中期毛利率同比增长1.4个百分点至54%，主要得益于 销量强劲，提升效益表现。

该行表示，上调对维他奶投资评级，由原来的“持有”升至“买入”，上调未来12个月目标价，由原来的23港元升至29港元，这是基于综合市盈率32倍和按现金流折现率作估值。

星展唯高达还表示，分别上调对维他奶2019财年和2020财年盈利预测9%和16%，基于内地销售因素，估计其2018年至2020年盈利复合增长率达25%。该行估计维他奶2019财年和2020财年纯利分别为7.45亿和9.11亿人民币，预计收入分别为76.18亿和87.66亿人民币。