美银美林：降大唐新能源(01798)目标价至2.1港元 重申“买入”评级

智通财经APP获悉，美银美林报告称，大唐新能源(01798)去年弃风率达8%，高于同业龙源(00916)及华能新能源(00958)。随着内蒙古至山东特高压线路测试完成，集团更有效部署风力发电机组，相信集团自今年起将可达到2071利用小时，同比增长1.2%，逐步与龙源及华能新能源看齐。

该行称，集团有三分之一的产能在内蒙古地区，利用小时每升1%，将可提升2019年每股盈利4.2%。集团现价相当于2019/20年预测企业价值倍数分别7.2倍及6.8倍，及2018至2020年预测每股盈利年复合增长率为20%。该行下调大唐新能源2018及2019年每股盈测分别7.1%及3.9%，反映去年新增产能下跌，目标价由2.2港元降至2.1港元。该行估计，大唐新能源今年自由现金流将转正数。重申评级“买入”。

该行称，国家发改委和国家能源局早前发布通知，开展平价上网项目和低价上网试点项目建设，此举属正面信息。该行假设2020年兴建的风力发电机组并无补贴，龙源及大唐新能源给予预期，预计今年风力发电成本将下跌5%，新风电场工程成本每千瓦跌400至1200元人民币。

行情来源：老虎证券