非农之夜关键词：加息、美元和黄金

北京时间周五晚间20:30，美国将公布4月非农就业人数，市场预期4月非农就业岗位增加20万，低于前值的21.5万。本次非农将决定美联储6月加息的可能性，也将给今晚美元和黄金的走势带来重大影响。

德意志银行认为此次非农就业报告尤为重要，将有以下四方面看点：就业市场是否避开了一季度金融条件的收紧;就业投资能否持续与机械设备的实物投资脱钩，或者说与更疲软的企业盈利脱钩;疲软的一季度临时就业是否是非农就业走软的前瞻;本次非农将给美元带来什么影响。

————前瞻数据存分歧，非农数据仍是谜————

智通财经曾报道，素有“小非农”之称的ADP数据显示，4月美国私人企业新增职位15.6万个，远低于预期的19.6万，且为2013年4月以来最低增幅。

美国4月挑战者企业裁员人数为6.51万，也高于前值的4.82万。

美国4月30日当周首次申请失业救济人数上升1.7万人至27.4万人，创5周新高，远超预期的26万。

这一系列就业方面的数据表现均不够强劲。

不过，高盛经济学家表示市场无需悲观，ISM报告的就业分项有所好转。

美国4月ISM非制造业指数为55.7，高于预期的54.8，3月数值为54.5;其中就业分项指数为53，较3月的50.3大幅提升。ISM制造业指数也是如此，尽管4月ISM制造业下降到50.8，但就业分项指数增加了1.1，达到49.2。

因此，高盛给出乐观估计：4月非农新增就业可达24万。

美银美林则表示，本次非农再次受服务业企业驱动，美国4月非农就业岗位料较为稳健地增加20万，薪资料环比升0.2%，令年增幅稳定在2.3%。

————后期加息趋势————

圣路易斯、旧金山、达拉斯、亚特兰大联储主席日前相继表态，对6月加息持开放态度，而政策决议的关键在于数据。

圣路易斯联储主席布莱德称，对数据是否适合FOMC在6月份加息持开放态度，相较于3月份会议，6月会议将有很多新数据，6月有行动可能。

不过，他担心美联储与市场在利率预期上的差距，“市场通胀预期指标预计10年期通胀远低于联储目标，这是个糟糕的信号。”

达拉斯联储主席卡普兰认为，美债收益率曲线进一步趋平值得保持注意，需要小心有关经济增长疲软的市场信号。

但亚特兰大联储主席洛克哈特相对乐观。他认为，目前经济增速数据和就业数据之间出现断裂。

他表示，相信美国在今年剩余时间里的经济增速将好于第一季度表现。美联储应该保持加息选项的大门开放。6月加息的可能性为50：50。

旧金山联储主席威廉姆斯认为，如果英国退欧，美联储将需要考虑加息决定的情况。目前尚不清楚市场将对英国潜在退欧作出何种反应。在6月美联储FOMC会议之前，将对英国潜在退欧结果有更清晰的认识。

洛克哈特也认为，政策决议必须特别关注英国退欧公投。

布莱德则认为英国退欧不会成为全球性压力事件。

市场则认为美联储6月加息的机会为10%。若此次非农数据表现疲软，则会降低美联储加息可能性。

————交易非农策略————

美元

DailyFX汇市分析师Christopher Vecchio表示，尽管过去几天美元指数技术面图形走的相当不错，但不能忽视美国4月就业报告可能造成的影响。美国月度就业岗位稳步增加尚未带动薪资加快增长，这仍让美联储头疼。

分析师表示，由于缺乏薪资加快增长，又加上全球需求疲弱，美联储政策制定者可能在6月也维持利率不变，这会重燃对美元下滑的押注。

德意志银行称，若美国4月非农就业人口增加20万，将温和利好美元，并印证近期美元下跌过度。在这种情况下，宜再度做多美元兑商品货币，特别是兑澳元和加元。

相反，若4月非农就业人口仅增10万至12.5万，将严重损及美联储在美国大选前加息的预期，并鼓励做空美元，倾向于做空美元/日元。

若美国4月非农就业人口增幅不到10万，将仅利空美元兑日元，或兑瑞郎及欧元，因在政策效果下滑的背景下，有关全球经济再度下滑的忧虑，将令经济增长独立国家的商品货币和新兴市场货币表现严重不及大市。

澳洲国民银行(National Australia Bank Ltd.)联合汇市策略主管Ray Attrill称，美元可能出现转折点。美元一路下跌，基本已经消化了2016年不会有任何紧缩措施的可能性，但是美元已经体现了太多利空消息。虽如此，投资者仍需提防美国就业数据疲软。

不过对于美元5月的走势，汇丰控股驻香港高级外汇策略师王菊指出，美元季节性反弹的一个理论是，股市通常在5月份下跌，过去6年中有5年5月份的股市都呈现下跌，有时候会伴随着一连串不佳的经济数据。

王菊称，从季节性因素看，进入5月份，经济数据通常会疲软些。数据不佳，说明风险偏好不振，美元会走强，会受到避险需求的推动。

黄金

Marex Spectron贵金属主管David Govett认为，市场看起来满足于在目前水平波动，需要有一些外部因素才能最终推动金价。Govett还表示，市场在等待周五的非农数据来更清晰的了结美国的就业市场情况，“在次之前，市场将还将是一样的状态。

金价的表现仍主要和美元相关。

麦格理分析师Matthew Turner认为，美国就业市场的强劲增长使美元涨势变得可能，而如果就业数据表现不佳，并且没有什么合理的解释，那么这对黄金将是非常利好的。

Natixis分析师Bernard Dahdah 表示，在本季度结束之前黄金将会在1250-1300之间波动，市场也会对美联储加息的路径更清楚。

市场人士将1308美元/盎司作为黄金价格上行的一个重要阻力位。市场认为此次非农报告会使黄金重返1300美元/盎司。

汇丰银行(HSBC)在研报中指出，金价涨势暂停，但并非被逆转，但短线金价可能会有更深的调整。黄金市场将继续关注美联储政策方向，并很有可能受决策者声明的影响。

日线级别上，隔夜金价连续第4个回落，且一度跌破1270美元。指标上MACD红色动能柱继续收缩，双线金叉开口收敛，KDJ指标回落，但整体风险仍偏为上行。4H级别上，指标暗示短期金价存在修正回调的可能性，若金价收在1274美元下方，则后市可能看向1245-1255美元支撑区域(20日及50日均线)。

目前金价初步阻力位于1290美元，进一步阻力在1300/1306、1320、1345、1360、1375以及1392美元。下行方面，初步支撑在1270/68美元，进一步支撑在1255、1245、1220、1208、1200/95、1175以及1160美元。

周五整体建议等待晚间非农数据公布后再做定夺。若数据公布后金价最终收在1274美元下方，则后市考虑短线逢高做空。

黄金T+D方面，周五建议暂时观望。