花旗：手续费收入增长强劲 予农行（01288）“买入”评级 目标价4.59港元

智通财经APP获悉，花旗发表报告指出，农行（01288）今年第一季拨备前利润（PPOP）按年增长11.2%，主要是受强劲的手续费收入增长及成本控制所带动。不过，该行净利润只按年升4.3%，预计季绩对该股影响中性。予其“买入”评级，目标价4.59港元。

花旗表示，农行的净利息收益率（NIM）按季下跌9个基点至2.12%，主要由于存款费用增加及银行间利率环境下降所致。虽然花旗看好农行稳定的存款、手续费收入及不良贷款率（NPL）趋势，但因NIM受压，加上政府拨备的窗口指引，预计其利润仍会在2019财年受压。