瑞信：降东风集团(00489)评级至“中性” 目标价下调至9.2元

瑞信发表研究报告，降东风(00489) 评级至“中性”，认为明年或增购车税2.5个百分点至7.5%，盈利于明年有下降风险。

该行指，中国乘用车销售增长将因高基数而下跌，预期第三及第四季的增长分别为30%及10%，而明年则为3%。同时预期，部分车商会自行补贴购置税的升幅，以保持销量及市占率。上述负面因素或引致行业估值下调。

因此，该行按较低的边际利润假设，将东风2016-18年的盈利预期调降8-15%，目标价从13.9元降至9.2元。