大摩：降达利(03799)目标价至6.5港元 维持“增持”评级

智通财经APP获悉，大摩发表报告称，达利食品(03799)管理层预期在食品业务带动下，今年销售将录高单位数增长，且预计盈利增幅高过销售升幅。该行估计达利今年销售额及盈利分别增长4%及6%，其中食品及饮品下半年升幅为10%及6%。该行下调其2019至2021年盈利预测2%至4%，以反映降低饮品及食品销售的预期，目标价相应由7港元下调至6.5港元，维持“增持”评级。

该行指出，达利上半年已完成对销售渠道整合，公司预计将可带动下半年至明年的销售上升。公司现价相当于2020年预测市盈率15倍，该行预计其2019至2021年盈利年复合增长率达11%，亦相信公司今年维持高派息比率，明年派息比率更会超过50%，即股息收益率为5%至6%。