美联储经济学家：采用现代货币理论政策将会导致经济崩溃

智通财经APP获悉，美联储的经济学家周一警告称，现代货币理论所支持的通过印钞来支付赤字支出，这个方法对其他尝试过的国家来说是一场灾难。

美联储经济学家在一篇讨论美国财政债务的论文中指出，在收入以更快的速度增长时，高水平债务或将不可持续，而在经济陷入危机后转向央行求救的国家并不会获得所期望的效果。

美联储经济学家Scott A. Wolla和Kaitlyn Frerking写道：“一些债务水平高昂，难以为继的国家尝试过的解决方案是印钞。在这种情况下，政府通过发行债券来借钱，然后命令中央银行通过创造（印刷）钱来购买这些债券。然而，历史告诉我们，这类政策会导致极高的通货膨胀，并最终导致经济崩溃。”

“针对此类政策的一项重要保护措施是建立一个独立于政治进程、并具有明确目标（例如通货膨胀率的具体目标）的独立中央银行，以便其可以制定政策决策来维持经济健康。”

现代货币理论的支持者认为，一个以本国货币举债的国家永远不会违约，而且只要通货膨胀率保持温和，政府的赤字支出实际上就不会有问题。公共支出可以用来刺激经济，从根本上说，公共部门的赤字可以是私营部门的盈余。

美国联邦政府债务总额在近期刚刚超过23万亿美元，占GDP的103.2％。公众实际持有的总额（与政府内部债务相对）为17.1万亿美元，占GDP的76％。 2019财年政府预算赤字为9844亿美元。

美联储本身因制造货币而受到批评，在大萧条期间和之后，美联储进行了三轮量化宽松。随之而来的是，将其短期贷款利率维持在七年的零水平附近。但是，中央银行的既定目标是降低长期利率和刺激经济增长，而不是为国债融资。

斯托尼布鲁克大学公共政策和经济学教授Stephanie Kelton表示：“政府可以通过多种方式，今天进行投资，增加赤字，明天产生更高的增长，并建立吸收这些更高赤字的额外能力。它们的赤字就是我们的盈余。”

Kelton表示：“赤字支出可以用于资助教育，基础设施和其他减少不平等现象的计划，而不会造成长期损害。”现代货币理论最杰出的拥护者是民主党总统候选人参议员伯尼·桑德斯和众议员亚历山大·奥卡西奥·科尔特斯，他们都被视为民主社会主义者。

而新债王冈拉克和前白宫经济学家兼财政部长拉里·萨默斯并不支持该理论，认为这是一个危险的主意。