2019年美联储最后一轮会议三大看点！官员暗示将维持利率不变

本文来自“万得资讯”。

美国联邦储备委员会（FOMC）官员已经暗示，他们打算在今晚政策会议结束时将利率维持在目前的1.5%-１.75%区间不变，上周意外强劲的就业报告可能进一步巩固了这一预期。

不过，尽管市场预计决策者将在利率问题上坚持立场，但市场想知道，今晚的声明、最新的经济预测以及随后由美联储主席杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)主持的与记者的问答是否会对未来政策有所暗示。

看点一： 美联储对2020年利率的预测会改变吗?

摩根大通(JPMorgan Chase)经济学家迈克尔•费罗利(Michael Feroli)表示，他认为美联储所谓的“点图”(dot-plot) - 描绘美联储成员对未来利率的个人预期的图表将表明，到2020年不会出现利率变化。尽管明年仍有一些指标可能会降息一两次，但怀疑多数FOMC成员认为未来一年不会调整政策利率。Feroli指的是负责制定利率的联邦公开市场委员会中的票为。与市场很多人的意见不同的是，他认为基准联邦基金利率的中间值将会升高，但只是逐渐升高。Feroli认为，到2022年底，中间点的位置应该是2.125%。这使得利率政策保持在一个“宽松”的水平，或者在预测范围内支持经济增长。

看点二： 美联储官员的“团结程度”如何?

Regions Financial首席分析师Richard Moody称，9月美联储的点图显示出"明显缺乏共识"，观点的分散程度为2015年以来最高。 他表示看看过去3个月是否发生了变化，将是一件有趣的事情。这次表面应该是一致的，预计将不会有任何反对维持利率不变的正式投票的意见，这与7月、9月和10月放宽政策的争议较大的决定不同

看点三：美联储会低声下气的认错吗?

Grant Thornton首席经济学家戴安•斯旺克(Diane Swonk)表示，美联储官员应下调对失业率在不引发通胀的情况下能维持多低水平的预期。美联储估计，如果不冒通货膨胀飙升的风险，就不能让失业率降至4.2%以下。但失业率已经连续两年低于4.2%。美联储也可能将他们认为既不刺激也不限制增长的“中性”联邦基金利率从2.5%下调。在不引发通胀的情况下，美国经济能够以远低于任何人想象的低失业率和低短期利率运行。其实现在是美联储认错的时候了。

美联储官员在2018年四次加息，以防范通胀或金融泡沫上升的风险，但他们今年三次降息，以缓冲随着海外和美国经济增长放缓。如果美国经济在2020年避免下滑，鲍威尔的主要任务将是就更广泛地调整美联储的利率制定策略达成一致。

今天，他的使命完全不同了。鲍威尔一直担心的是，在下一次经济下滑期间和之后，美联储将陷入同样的困境:通货膨胀不断下降、利率接近于零、推动经济增长的能力有限。美联储官员寻求2%的通胀率，因为他们认为这符合健康的增长。问题是通货膨胀率一直低于目标。

官员们担心，这可能导致消费者和企业预期通胀将会减弱，从而成为一种自我实现的预言。

其实市场上已经有很多人不明白美联储为什么要为未能实现通胀目标而烦恼。鲍威尔上个月在罗德岛州普罗维登斯的一次演讲中说，随着大学、医疗和住房成本的上升，似乎没有人抱怨总体通胀率低于2%。

（编辑：林喵）