2020年，劳氏(LOW.US)能赶超家得宝(HD.US)吗？

智通财经APP获悉，今年迄今，家得宝(HD.US)和劳氏(LOW.US)跑赢大市，回报率分别为16.7%和9.4%，而标准普尔500指数累跌1.1%。受公共卫生事件的影响，许多企业暂时停业。然而，由于家得宝和劳氏销售的是必需品，目前仍然维持运营。在防控期间，人们可能会将其可支配支出从旅行、服饰和餐饮品类转而投入到家居装修中。这一转变可能会给家得宝和劳氏带来好处，因此，投资者对这两只标的充满信心。

上个月，家得宝和劳氏公布了第一季度财报。在第一季度，家得宝的SSSG和收益超出分析师预期。然而，调整后的每股收益低于预期，这是因为在公共卫生事件期间家得宝增加了用于帮扶员工的支出。与此同时，劳氏公布的第一季度营收和净利均超市场预期。

家得宝和劳氏的估值倍数

尽管分析师预计家得宝今年的销售额会上升，但他们预计调整后的每股收益将下降3.1%。在公共卫生事件大流行期间，实行帮扶员工措施和防控措施使开支增加，这可能会拖累公司的每股收益。不过，分析师预计，该公司的每股收益在2021年将增长11.0%。截至6月5日，家得宝的2020年预期市盈率为25.7倍，2021年预期为23.1倍。

分析师预计劳氏今明两年将录得强劲的每股收益增长。目前，市场预期劳氏2020年每股收益为6.60美元（同比增长14.8%），预期市盈率为19.8倍；2021每股收益预期为7.18美元（同比增长8.8%），预期市盈率为18.2倍。鉴于强劲的每股收益增长预期，劳氏的估值倍数颇具吸引力。

家得宝和劳氏的股息收益率

家得宝连续十年提高股息。上个月，该公司宣布Q1季度股息为1.50美元，年化收益率为每股6.0美元。截至6月5日，公司股息收益率为2.4%，股价为254.90美元。除了派息，家得宝还通过股份回购来回馈其股东，推动了其每股收益。公司的经营现金流看起来很强劲。因此，我们可以预计家得宝将继续提高股息。

劳氏已经连续25年提高股息。5月28日，劳氏宣布季度股息为每股0.55美元，年化收益率为每股2.20美元。截至6月5日，该公司的股息收益率为1.7%，股价为130.97美元。劳氏也通过股份回购来回馈其股东。

分析师预期

市场看好家得宝。在追踪该股的33位分析师中，63.6%的人建议“买入”，33.3%建议“持有”，3.0%建议“卖出”。截至6月5日，分析师的12个月目标价为250.22美元，较目前254.90美元的股价下跌1.8%。

在追踪劳氏的30名分析师中，83.3%的人建议“买入”，16.7%建议“持有”，没有分析师建议“卖出”。截至6月5日，分析师的12个月目标价为136.92美元，12个月的潜在回报率为4.5%。

点评

公共卫生事件对经济造成冲击，不少公司濒临倒闭。在事件结束后，劳氏和家得宝或将从其他小企业手中夺取市场份额。但劳氏的表现可能会优于家得宝，尽管在过去几个季度中，前者的表现一直不如后者。但在首席执行官Marvin R. Ellison的领导下，劳氏发展态势良好。该公司投入资金以加强其供应链，实现了技术升级、在线销售增长，并采取了吸引专业客户的措施，这增强了投资者对该股的信心。此外，与家得宝相比，劳氏的估值倍数相对较低。