蔡衍明半月七度增持中国旺旺(00151) 个人持股逼近50%

5月3日至今的半个月中，中国旺旺主席蔡衍明七度增持集团共计3495万股股票，截至本周一(16日)，其个人持有中国旺旺超过63.4亿股股份，占49.79%。

智通财经查阅资料发现，半个月七度增持，这是蔡衍明在中国旺旺从新加坡退市转战香港后最频繁的增持。上两次的大幅增持分别是2015年10月的五度增持和2015年11月的九度增持。

据智通财经统计，位于中国旺旺董事会内部的蔡家三父子蔡衍明、蔡绍中、蔡旺家持有的旺旺股权分别为49.79%、0.78%和0.79%，三父子在集团的持股占51.36%，再加上蔡衍明外甥郑文宪的3.63%股权，蔡氏家族的持股量达到54.99%。

11月25日前增持或超过2.5亿股

中国旺旺于5月6日召开年度股东大会，投票重选表决新一届董事会成员，蔡衍明得到99.1%的支持票及0.89%的反对票，而郑文宪则得到84.7%的支持票和15.3%的反对票。中国旺旺新一届董事会执行董事为蔡衍明、廖清圳、蔡旺家、黄永松、朱纪文及詹豫峯;非执行董事为蔡绍中、桢春夫及郑文宪。

就在同一天，中国旺旺集团官方发布“自愿性公告”称，公司已经向香港证监会提交申请，申请对蔡衍明在“2016年11月25日之前在公开市场最多可以购买本集团2.5亿股股票”的规定进行豁免，此项豁免的授予是基于蔡衍明及其子女构成一组一致行动，并且该组一致行动总共持有本中国旺旺多于50%的已发行股本，而蔡衍明为该组一致行动人士的领导人。

也就是说，蔡衍明家族还将继续大幅增持中国旺旺股权，并且今年内所增持股票可能超过2.5亿股。

未来方向：重点培育明星单品

受制于中国经济增速放缓，旺旺集团的乳品及饮料、米果、休闲食品等销售受到负面影响，超级单品“旺仔牛奶”营收下降，最终2015年经营业绩下滑。

智通财经了解到，经过数年的发展，公司的超级单品“旺仔牛奶”的营收规模已经进入瓶颈期，因此公司计划在未来3-5年内能培育出一个至两个类似“旺仔牛奶”的明星单品。

汇丰证券于17日下午发表报告，指旺旺首季销售仍然疲弱，期内缺乏成功的新产品推出市场，维持「持有」评级，目标价5.5元不变。旺旺现价相当于今年预测市盈率16倍，基于增长前景乏善可陈，相信股价已充分反映价值，预期今年收入增长仍将呆滞，毛利率按年应见若干改善。

汇证表示，虽然旺旺管理层指乳品及饮品库存已回复正常水平，不过首季销售仍然疲弱，今年以来内地乳制品价格竞争激烈，而旺旺未有跟随提供大折扣。虽然公司收入疲弱，但整体毛利率应可受惠于原材料成本下降。此外，旺旺今年资本开支将明显较去年减少，自由现金流今年可维持高水平，公司考虑作股份回购或提高派息比率。

麦格理在今年3月中旬发表报告称，尽管旺旺(00151.HK)去年业绩逊预期，但相信最坏时间已经过去，公司的渠道管理及库存清理令分销商信心回复。加上公司下调奶粉售价的利好影响应会持续至今年，令毛利有所改善。因此，该行上调其评级至“跑赢大市”，目标价由5.8元上调至6.3元，预期旺旺今年可保持24%的盈利增长。

金利丰5月6日也给予中国旺旺买入评级，目标价6.76港元。

不过，摩根士丹利3月22日曾给予其“与大市同步”评级，目标价4.7港元。而摩根大通3月15日给予其减持评级，目标价4.5港元。

截至发稿，中国旺旺报5.68港元，跌0.07，跌幅1.22%。

过往历史：中国旺旺200天市值涨7成

蔡衍明曾经带领中国旺旺经历了200天市值涨七成的飞跃。

2007年5月28日，蔡衍明以私人公司名义向高盛(亚洲)、瑞士银行、法国巴黎银行等12家银行团联贷8.5亿美元回购“旺旺控股”股票，这笔资金帮助蔡衍明将在新加坡26.35%的流通股票以每股2.35美元收购，完成企业私有化。同年9月11日，“旺旺控股”正式在新加坡退市，彼时“旺旺控股”市值30亿美元。

退市之后，旺旺几个月内进行了重组，核心业务食品饮料业务单独剥离在港上市，旗下医院、酒店、房地产等业务则分拆至另一家新成立的“神旺控股”公司中，为蔡衍明家族私有。

2008年年初，旺旺获得统一企业、李嘉诚旗下的长江实业集团、华人置业集团主席刘銮雄等9家基础性投资者的投资，于3月11日，中国旺旺在香港交易所公开招股。3月26日，以每股3元港币上市，由于受大环境影响，市盈率约为20倍，市值51亿美元，但比退市前增长7成，前后完成仅200天时间。