如果市场持续好转 纽约联储或彻底停掉资产购买

本文来自黄金头条。

美国纽约联储市场部负责人Daleep Singh于7月8日周三发表演讲暗示，如果金融市场状况持续改善，美联储可能会彻底停掉资产购买，道指和标普大盘在当日午盘前一度转跌。

他在题为《美联储紧急措施：使用、影响和早期经验》的演讲中称，在美联储史无前例的宽松政策作用下，美国金融系统的流动性和资金状况已从3月中旬起“经历了戏剧性的复苏”。信贷条件改善，信贷利差“急剧下降”，随着借贷利率正常化，各类资产的发行量也在激增。

演讲称，在用于支持企业债券流动性的二级市场企业信贷工具(SMCCF)下，美联储目前持有近100亿美元的企业债余额：

“与其他为合格借款人建立常设窗口的信贷工具不同，美联储根据市场状况来设定企业债购买的速度。自SMCCF推出以来，随着市场功能的改善，我们已将购买速度从每天约3亿美元放慢至每天不足2亿美元。

如果市场状况继续改善，美联储的购买速度可能进一步放缓，可能达到非常低的水平或完全停止。这并不意味着SMCCF的大门已经关闭，而应作为市场运行良好的信号。如果情况恶化，美联储的购买量还将增加。”

可能是为了缓和市场情绪，他在演讲稿的备注中称，SMCCF近期从购买公司债ETF转成了主要购买公司债本身，如果市场状况恶化，公司债ETF和公司债都会纳入购买标的范畴。同时他还强调，演讲稿表达的仅为个人观点，“不一定反映纽约联储或美联储整体系统的观点”。

但美股还是在周三午盘前从高位回落，道指和标普500指数一度转跌，盘初道指曾涨近220点并突破26000点整数位，标普大盘最高涨0.8%，纳指也短线从1.3%的涨幅回落至接近平盘位。

7月3日的数据显示，美联储资产负债表规模连续第三周下降，至5月中旬以来的六周新低7.00904万亿美元。此前，美联储资产负债表一路高歌猛进，仅用三个月时间便暴增3万亿美元至7.2万亿美元，比2019年底美国经济复苏以来的4.2万亿美元还要多。

分析指出，美联储资产负债表自6月中旬起缩减，可能无法再支撑美国金融市场的高位运行。

素以毒舌著称的金融博客Zerohedge认为，美联储和市场存在“第22条军规”一样的悖论循环，即经济越差，美联储越激进地介入，导致金融市场越好;而经济越强，金融条件愈发收紧，甚至不排除重演2018年四季度时的市场暴跌：

“在央行支撑市场走势的背景下，市场已经全面从现实偏离。”