为何黄金如此势不可挡？德银预计美联储资产负债表几年后触及20万亿美元

本文转自“见闻VIP”

黄金连日强势上涨。德银表示，美联储在未来几年内可能需要在其资产负债表中增加多达12万亿美元的资金，而这可能进一步推动金价上涨。

周一，现货黄金一度冲破1940美元关口，刷新历史高位。截至27日17时，现货金价最高冲至1944美元，与此同时，白银一度暴涨7%。

过去一个月美元的大幅贬值，以及10年期美债实际收益率大跌至负值且刷新历史低位，推动资金流入贵金属市场。而随着资金持续流入，黄金ETF中的黄金存量达到了接近1.1亿盎司的纪录高点，远高于2012年的高点。

（上图来自Zerohedge.com）

德银首席美国经济学家Matt Luzzetti表示，美联储在未来几年内可能需要在其资产负债表中增加多达12万亿美元的资金。

他表示：“我们发现美联储将需要提供重要的宽松政策——大约等于-5％的联邦基金利率。而且，量化宽松政策和前瞻性指导可能不够。假设鉴于市场定价为负利率，前瞻性指导的影响有限，我们估计，美联储的资产负债表将需要额外扩张5-12万亿美元不等。”

他指出：“除非美联储控制之外的因素带来经济前景的大幅改善（例如疫苗广泛推出或者强劲的财政刺激），不然将需要更激进的QE。”

此外，德意志银行顶级策略师Jim Reid指出，在货币的长期历史中，法定货币将成“过眼云烟”，黄金是绝对货币对冲工具。

Reid的结论是，黄金绝对是一种货币对冲工具。不仅如此，更重要的是，无论接下来的货币体系是什么，黄金都是一种过渡性资产。Reid承认自己是黄金爱好者，他还认为，在货币的长期历史中，法定货币将成“过眼云烟”。

（编辑：赵芝钰）