高盛：北控(00392)投资俄油企时机恰当 升目标价至55港元

高盛发表报告表示，北京控股(00392)于上月完成收购俄罗斯油田开发公司VERK两成股权，预计将带来效益，该行上调北控2017-2018年每股盈测9%及8%，主要反映VERK的盈利贡献，目标价由53港元升至55港元，重申其为确信买入名单内及“买入”评级。

该行称，虽然油价较波动，但该油企拥有盈利能力，并且在2017-2019年预算每年资本开支2亿美元，意味着自由现金流强劲，可派发潜在股息。

此外，北控计划将天然气由俄罗斯运输至中国，公司有权选择从项目中购入30亿立方米天然气，亦可在相邻气田购入70亿立方米天然气。公司期望，可于中俄官方天然气管道2019-2020年营运前，确定价格及采购量，预计购入价将低于目前来自亚洲中部天然气的价格。

该行认为，公司在去年油价低企时投资俄罗斯油企时机恰当，预计VERK生产成本将低于每桶3美元。