高盛：上调安踏体育(02020)目标价至23港元 评级“中性”

高盛发表研报表示，上调安踏体育(02020)12个月目标价2%至23港元，现价合理，予评级“中性”。

高盛认为，安踏2016年下半年纯利12.56亿元人民币，同比升17%，符高盛及彭博作出市场预测，以及2017年第三季订货会接获销售价值放缓至低单位数增长，管理层表示，可能在2018年停止订货会，因为看到订货会与公司实际增长趋势关系减少。

另外，安踏体育与韩国Kolon Sport组成各占50%合营，Kolon Sport主要事户外服饰及鞋履，目前内地拥有约200间分店，专注高档市场。安踏管理层指引2017年销售增长15%，高盛最新预测安踏2017年及2018年每股盈利各为1.11元人民币及1.23元人民币。