玖龙纸业(02689)张茵派糖：分红涨一倍 产品上半年还要涨价!

制造业低迷、原材料废纸和煤炭纷纷涨价的情况下，玖龙纸业在业绩期内还发盈喜，派息增加一倍以上，确实令人意外。

玖龙纸业于2月24日在香港举行截至2016年12月31日止中期业绩，董事长张茵一身红色裙装出席业绩会，在管理层介绍完公司情况后，张茵连忙"抢麦"补充公司和行业情况，现场记者感慨"说得这么详细，记者都没得问了"。

张茵并不同意制造业萎靡的说法，她表示，目前全球市场都在复苏，过去半年集团的销售处于满负荷状态，未来一年将有四台新的纸机逐步上线，年产能可达到1400万吨以上。

她指出，上半年废纸和煤炭价格显著上涨，但公司通过上调产品价格转嫁，确保盈利增长，预计2017年上半年国内废纸价格每吨还将涨价两百至三百元，所以上半年产品价格还将上调一次。

确实，造纸业在2016年下半年似乎成为制造业中的一朵"奇葩"，多家上市公司接二连三发盈喜，各大行也纷纷发表报告指"造纸业行业需求和产能改善，前景跑赢不少行业。

智通财经获悉，截至2016年12月31日止的六个月，玖龙纸业纸业总销售量约710万吨(全年产能约1300万吨)，同比增长6.2%;销售额为191.25亿元人民币(单位下同)，同比增长17.3%;毛利率由去年同期的17.3%提高至18.3%。净利润为19.15亿，中期每股派息5分，而往年都为2分。

张茵表示，过去半年因为汇兑损失的减少、市场复苏以及为增加机器的情况下产能的提升，"三大因素"促使销售和利润大涨。

此外，2016年12月底总借贷额约为257066亿元，贷款净额对总权益比率约71.2%。在贷款中，69%为人民币，31%为外币;一年到期债务约30%，一至两年到期债务约45%，两至五年到期债务约25%。

财务总监张元福告诉智通财经，以往贷款中，人民币和外币的比率几乎都是三比七，今年"大逆转"，持续将欧元债务转换为人民币债务，且欧元相对美元较弱，公司的汇兑亏损总额明显减少，由去年的10.1亿元下降至今年的8750万元。

据了解，越南基地的2号纸机预计将于2017年6月前投产，到时玖龙纸业年产能预计将达到1408万吨。在中国国内市场，沈阳基地的新纸机设计产能将增加60万吨，此外，玖龙纸业决定在重庆和泉州基地各增加一台纸机。


新纸机已经全部通过政府审批，预计在2018年第四季度陆续投产，到2018年时，集团年产能将达到1600万吨。

张茵强调，四台新纸机能为公司增加约235万吨产能，公司有能力在不增加负债的情况下增加纸机、扩大产能，未来负债率依然会控制在70%左右。(文/郭佳琰 发自香港)