摩通:预计内房股仍有5-10%调整 长线看法仍正面

5月10日,摩根大通发表研报表示，内房股股价自3月底至今已调整5%，自4月高位调整了6%，主因市场忧虑房地产政策收紧，合同销售持续放缓，估计至本季末情况不会有好转，相信直至6月，股价仍然低迷，从历史市盈率走势预计,股价仍有5-10%调整空间。

然而，该行维持对内房股长线正面的看法，因地产商业务模式正确，有望获取利润增长及提升市场份额。市场低估了首四个月强劲销售可产生的利润，部分地产商销售更按年增逾2倍，达到全年合同销售一半目标。因此，该行深信，直至今年第三季盈利收成期，个别赢得市场份额的内房股有望重估，股价甚至超越去年9月及今年3月的高位。

在大型内房之中，该行首选中国海外(00688) 及万科(02202)，中型内房股看好碧桂园(02007) 及龙湖(00960) ，小型内房股则看好中国金茂(00817) ，给予上述股份评级增持。整体而言，该行相信中型内房股有更多上行空间。