东吴证券:维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级 盈利能力大幅提升 业绩持续高增

作者: 杨万林 2021-10-15 16:16:41
智通财经APP获悉,东吴证券发布研究报告称,维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级,由于公司...

智通财经APP获悉,东吴证券发布研究报告称,维持中兴通讯(000063.SZ)“买入”评级,由于公司大力推动科技创新,盈利能力持续提升,将2021-23年归母净利润预测从71/94/122亿元上调至76/98/123亿元,EPS从1.53/2.04/2.64元上调至1.66/2.13/2.68元,PE估值为21/16/13倍。

事件:10月15日,中兴通讯发布2021年前三季度业绩预告,报告期内预计实现净利润56-60亿元,同比增长106.49%-121.23%,其中第三季度公司预计实现净利润15.21-19.21亿元,同比增长77.99%-124.79%,业绩符合该行预期。

东吴证券主要观点如下:

持续优化市场格局,盈利能力大幅提升:2021年前三季度中兴通讯预计实现净利润56-60亿元,同比增长106.49%-121.23%,其中第三季度公司预计实现净利润15.21-19.21亿元,同比增长77.99%-124.79%。该行认为,随着市场格局的不断优化,成本及费用管控效果显著,盈利能力大幅提升,该行预计随着运营商业务稳步增加,政企业务的快速拓展,营收端及利润端均将实现稳步提升。

大力推动科技创新,加速数字化转型:公司立足数字化转型,在研发、运营、办公、生产等领域深化全云化、智能化、轻量化,持续提升内部运营效率。2021年9月,中兴通讯与中国电信国际签订战略合作协议,双方将围绕DICT领域,在云网服务、ICT、数据中心、国际化经营等方面展开全方位战略合作。

2021年10月,中兴通讯发布Golden DB分布式数据库,成为中国移动OLTP数据库联合创新合作伙伴,与中国移动信息技术中心紧密合作,高效完成信息技术中心及多个省份的投产,实现规模商用,全方位助力中国移动数智化转型。公司加速云网融合、行业应用平台的创新,加快网络与云计算、边缘计算的协同,逐步推进网络与算力深度融合,加强IT/CT/OT技术融合创新,激发融合型的行业应用创新。

紧抓5G发展新机遇,积极打造绿色节能网络:中兴通讯坚守固本拓新,深度参与全球5G建设,紧抓5G应用创新发展的机遇,把握各行各业日益增加的数字化转型需求。

2021年9月3日,中煤公司宣布中兴通讯将为大海则煤矿700MHz+2.6GHz融合专网项目提供包括无线基站、矿用5G核心网、承载设备及手机终端等端到端的解决方案。报告期内,公司与南瑞继保联合中国移动发布业界首个端到端5GTSN确定性网络,有力支撑了电网差动保护等电网业务,加速太阳能和风能等新能源的部署,使能绿色电网,积极部署面向可持续发展的绿色低碳战略。

风险提示:5G推进不及预期风险;汇率变动影响收入风险;知识产权纠纷风险。

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