瑞信:降和谐汽车(03836)目标价至4.4元 维持“跑赢大市“评级

瑞信调低和谐汽车(03836)目标价，由7.6元大削至4.4元，评级仍为"跑赢大市"。

瑞信指，受和谐汽车独立售后服务录得意外亏损影响，因此调低对该股2017及2018年每股盈利预测达38%及42%，至0.3元人民币及0.37元人民币，为此调低目标价。

但瑞信指，和谐汽车主席协助内地调查后，已在2017年第一季重回写字楼，因助查已经完结，相信汽车代理业务有望回复正常，同时又受惠宝马汽车代理业务回佣增加，即由2016年的9.5%升至2017年的10.5%，估计2017年汽车毛利率有望回复至4.2%合理水平。