小摩：升理文造纸(02314)目标价至12.1元 维持“增持”

智通财经APP获悉，摩根大通发表报告表示，在理文造纸(02314) 发盈喜后，上调对公司今年销售及盈利预期，目标价由10.5元升至12.1元，相当于预测2019财年市盈率12.1倍，维持“增持”的投资评级。

小摩称，理文造纸发盈喜预计上半年纯利升超过50%，相信是因箱板纸价格于第二季上升，利好其经营杠杆，预期销售可取得同比上升31%，毛利率由去年上半年的23.2%升至27%，每吨盈利可由570元升至610元。

该行称，升理文造纸今明两年销售预测0.5%及3%、上调盈利预测各6%及2%、每股盈利升9%及17%，高于其他券商，预期箱板纸的供应紧张可至明年底，需求增长高于供应。