里昂：升九仓(00004)评级至“跑赢大市” 大升目标价至90元

智通财经APP获悉，里昂发表报告表示，九仓(00004)公布分拆6项香港出租物业上市计划后股价大升，该行认为以重组后市值折让10%计，九仓仍有13%上升空间，因此评级由“沽售”升至“跑赢大市”，目标价由58元上调至90元。

该行提到，分拆出来的九仓置业虽然不是REIT，但公司希望派息政策跟随REIT做法。不过有趣的一点是分拆后两间公司的派息不会多过现时一间公司的派息，而分拆后的债务则会比未分折前多。相信重组后九仓置业会利用高派息，支持低派息的九仓在内地物业发展。

里昂估计，九仓置业如果现在上市，企业价值有2600亿元，公司将会有大量现金但缺乏土地储备利，以信置(00083)为例，资产净值折让40%，综合市值可达2960亿元。