瑞信：维持舜宇光学(02382)“跑赢大市”评级 目标价138港元

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告称，维持舜宇光学(02382)“跑赢大市”评级，目标价138港元。上半年收入及净利润同比跌14%及50%，净利润为早前盈警范围下限。毛利率同比跌4.2个百分点至20.8%，较该行预测高0.8个百分点，符合市场预期。受销售、一般及行政成本开支上升拖累，经营溢利同比跌52%，低于该行及市场预期。

电子产品方面，舜宇光学收入同比跌19%，毛利率11.6%，较该行预期高2.6个百分点；平均售价及毛利率下跌情况较预期温和，或与更佳成本控制有关；光学部件中期收入同比跌8%，受惠于成本控制及产品组合，毛利率达35.5%，较预期高1个百分点。

汽车业务方面，中期收入在交付增长迟滞下同比升7%，扩增及虚拟实境(ARVR)产品收入同比升11%，低于全年增长50%目标，但虚拟实境(VR)模组已开始量产。另上半年资本开支达13亿元，全年指引为30亿元。