直击调研 | 紫光国微(002049.SZ)：车载控制器芯片是未来重要的业务方向 产品已在整车厂做路测

智通财经APP获悉，8月23日，紫光国微(002049.SZ)在接受调研时表示，集成电路业务需求旺盛，公司订单饱满，上半年整体业绩保持稳定增长，现金流持续改善；车载控制器芯片是公司未来重要的业务方向之一，有可转债募投项目的支持，目前产品已经在整车厂做路测，进展顺利，预计今年内完成；预计今年下半年晶圆代工厂会有新的产能释放出来，而且模组厂目前已经恢复正常，智能安全芯片全年营收增长有保障；公司今年上半年研发投入4.66亿元，同比增幅37.66%，全年研发总投入预计应该会超过10亿元，其中费用化占比在80%左右。

上半年整体业绩保持稳定增长

紫光国微介绍，公司2022年上半年实现营业收入29.05亿，同比增长26.7%;归母净利润11.98亿，同比增长36.81%;扣非后归母净利润同比增速达到43.89%。从业务增长角度来看，集成电路业务需求旺盛，公司订单饱满，尽管二季度受疫情影响，公司部分订单交付延迟，增速同比放缓，但是上半年整体业绩保持稳定增长，现金流持续改善。

对于公司期末存货增加较多的原因，紫光国微透露，截至6月30日，公司存货规模为16.6亿，较年初增加4.3亿，主要是公司主动加速备货的结果，其中特种集成电路业务备货占比较大，超过60%。由于下游订单旺盛，供货紧张，公司从去年开始一直持续加大存货的战略性备货，目前看处于相对合理水平。

车载控制器芯片是未来重要的业务方向之一 目前产品已在整车厂做路测

汽车芯片方面，紫光国微表示，公司与汽车芯片相关的产品分为两部分，一部分是车规级安全芯片，属于车联网应用场景，为汽车相关的信息安全功能提供保障，目前已实现小批量出货。另一部分是车载控制器芯片，是公司未来重要的业务方向之一，有可转债募投项目的支持。目前产品已经在整车厂做路测，进展顺利，预计今年内完成。车载控制器芯片业务壁垒较高，是公司非常重视的业务，今后不排除在这个领域进一步加大投入。

公司汽车芯片的发展主要看未来的市场渗透率。据统计，近五年我国新上牌登记汽车平均近3000万量/年，每辆车需要不止一个MCU芯片，且每颗芯片根据功能不同价格从几十元到几百元不等，市场容量很大。

预计下半年晶圆代工厂会有新的产能释放

智能安全芯片业务方面，紫光国微称，上半年晶圆供应仍然紧张，公司智能安全芯片产能受限。此外，二季度疫情导致公司下游模组厂停工，影响了公司产品出货进度。预计今年下半年晶圆代工厂会有新的产能释放出来，而且模组厂目前已经恢复正常，智能安全芯片全年营收增长有保障，加之毛利率的提升，整体盈利情况持续改善，利润端会有更好的表现。

特种集成电路业务方面，紫光国微称，公司特种集成电路业务所需部分原材料近两年一直相对紧缺，今年上半年已经有所缓解。如果未来相应材料供货充足，公司将会继续做一些备货。公司在今年上半年新增多个生产协作部门，理顺生产流程，同时积极整合供应链资源，基本上保证了供货，同时为未来的需求增长做储备。

关于公司研发投入及其会计处理情况，紫光国微表示，公司今年上半年研发投入4.66亿元，同比增幅37.66%，全年研发总投入预计应该会超过10亿元，其中费用化占比在80%左右。随着公司业务的发展，研发投入会逐渐加大，研发投入费用化比率稳定。