花旗：中铁建(01186)上半年经营利润逊预期 降评级至“沽售”

智通财经APP获悉，花旗发表报告，将中铁建(01186)的投资评级由“买入”直接降至“沽售”，目标价降至9元，以反映公司上半年经营利润较预期疲弱。

花旗将中铁建2017至19年盈利预测下调3%至8%，称中铁建为上半年唯一出现经营盈利倒退的基建商，同比跌2%，而同业则增长11%至64%。该行称，在营业税(BT)改征增值税(VAT)的改革下，中铁建的毛利率收缩，而经营成本较高。公司在铁路基建上占较大业务比重，而有关行业上半年处于下行周期。

花旗称，中铁建上半年盈利只是由非核心业务收入以及较低的财务开支所带动，而这些因素都不具持续性。该行在行业中较看好中交建(01800)，其次是中国建筑(03311)及中铁(00390)。