国庆猪价“七连涨” 猪肉板块还能追吗?

作者: 智通财经 李佛 2022-10-10 16:22:54
快吃不起了。

继4月底不到半年时间,大盘3000点整数关口今日又一次破了。不过,在基本面支撑加资金避险需求下,养殖板块逆势走强。其中,猪肉板块收盘大涨3.65%,益生股份(002458.SZ)、华统股份(002840.SZ)涨停,温氏股份(300498.SZ)、牧原股份(002714.SZ)涨超6%。

国庆已结束,国内生猪市场依旧“火爆”,近日来猪价呈现上涨趋势引来众议。江西一个老大爷吐槽,五花肉节前才16元/斤,但节后飙涨至23元/斤,而猪肋排从19元/斤飙涨至25元/斤,直呼根本买不起猪肉。

中国养猪网数据显示,9月30日,全国生猪(外三元,下同)价格为24.54元/公斤。而国庆长假开启后,猪价录得“七连涨”,截至10月9日,生猪价格报26.57元/公斤,较节前上涨8.27%,环比增长13.84%,同比增幅达140.45%,为2021年5月以来的新高。

对于近期猪价强势上涨,农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力表示,从微观因素来看,一是国庆假期的节日效应,对猪肉消费有明显拉动;二是近期气温明显下降,也同样带动肉类消费;三是对即将到来的元旦、春节,市场也会有所预期,出现压栏惜售现象。

至于宏观因素,从4月份开始,猪价上涨就已经开启了新一轮的猪周期,猪价呈现整体上行趋势,而且下半年相较于上半年明显是一个猪肉消费的旺季,叠加节假日因素,对猪肉消费带动效果是很显著的。

当然猪价的上涨也与饲料价格的支撑有关。数据显示,沿海地区豆粕现货价格创下历史新高,达到5200-5400元/吨。业内人士称,饲料价格上涨,核心是饲料需求增加,主要是养殖存栏提升、养殖户对生猪普遍压栏,甚至出现大量的二次育肥现象,额外增加饲料需求。

受近期豆粕价格上涨的影响,生猪养殖成本有所增加。据测算,饲料成本的增加,相当于生猪养殖成本增加了0.8元-1元/公斤。

猪价的上涨,让养殖户和企业尝到了甜头。据业内人士推测,目前养猪利润超过1000元/头,处于历史相对较高的水平。截至10月8日,标准体重(120公斤)出栏的生猪,养殖利润为1050元/头。这明显是一个超过正常值的盈利水平。

因此,随着国庆猪价录得七连涨,10月9日,国家发改委宣布近日将投放第5批储备冻肉,目的就是调控猪肉价格,维持生猪市场的稳定。

据了解,今年8月国内能繁母猪存栏量4324万头,已超正常保有量,能繁母猪存栏量不断增加,生猪供给逐渐宽松,这对于2023年的猪价有着明显的抑制作用。因此,目前大多养殖户补栏积极性下降,二次育肥甚至三次育肥现象猛增。

不过随着猪价的上涨,高价猪肉对消费积极性有明显的抑制,叠加国庆节已过,老百姓猪肉需求下降,猪肉批发市场走货速度下降,白条猪又出现烂市现象。

展望后市,搜猪网认为,国庆假期期间生猪价格出现的近2元/公斤上涨很难持续,但有一定的上涨空间。春节前消费旺季适度的价格反弹,符合需求的变化规律。但从供给端来看,根据农业农村部发布的数据,从去年7月份能繁母猪存栏开始下降,一直到今年4月份能繁母猪下降到最低点,但存栏量仍在4100万头母猪以上,这也是保证生猪供应不会出现大缺口的底线。

在供需两端共同博弈的情况下,需求端温和性的反弹可能也代表了猪价的变化方向,但变化幅度不会太大,总体来讲猪价还会处于合理的价位。

投资机会上,开源证券指出,猪周期布局转入头均利润及周期利润兑现阶段,成本优势企业及产能释放节奏较快企业或由此受益,养殖企业成本下降能力亦将成为后一阶段市场关注重点。推荐成本优势及出栏规模优势企业牧原股份;养殖成本持续下降,头均盈利具备相对优势的温氏股份;兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧。受益标的:新希望、华统股份、天康生物、傲农生物等。

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