浙商证券：维持理想汽车-W(02015)“增持”评级 目标价120港元

智通财经APP获悉，浙商证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“增持”评级，预计2022-24年营业收入为448/1006/1713亿元，Non-GAAP净利润为-11/-10/55亿元，考虑到港股流动性改善和行业估值中枢上移影响，目标价120港元，较当前股价上涨空间27.6%。该行认为，理想ONE相关损失为一次性影响，公司现金储备较充足经营风险可控，研发投入将在后续逐渐兑换为产品，有望带来销量持续较高增长。

报告中称，公司22Q3实现营收93.4亿元，同比上升20.2%，环比上升7.0%，低于机构一致预期2.7%。Non-GAAP净亏损为12.4亿元，同比亏损增加15.8亿元，环比亏损增加10.5亿元，亏损额高于机构一致预期3.0亿元。净亏损率13.3%，去年同期净利率4.3%，上一季度净亏损率2.1%，机构一致预期亏损率10.9%。行业增速放缓，公司新品表现符合预期，汽车销售收入整体实现温和增长。理想ONE拨备和购买承诺损失导致毛利下滑，新品研发和营销网络持续扩张致费用率高企，公司净亏损扩大。