麦格理：九兴控股(01836)营运预测仍有下调风险 目标价16元

智通财经APP获悉，麦格理发表研究报告表示，九兴控股(01836)第三季总收入同比跌4.8%至4.524亿美元，主要受平均售价下跌拖累。管理层预计2017年度销量低至中单位数增长，而平均售价则下跌4%，并维持全年营运利润率5-6%的指标。同时，集团将通过良好的生产能力分配及内部管理效能，以持续改善营运效益。该行维持其“优于大市”评级，及目标价16元。

该行维持对九兴生产制造及设计能力的正面看法，以及其拥有高端时尚的客户网络，但能否取得新的高端客户目前仍不确定。集团第三季平均售价低于预期，尽管该行相信明年将可扭转此情况，但其现有预测仍有下调风险，该行预计2017年九兴EBIT利润率为5.7%，而集团指标介于5-6%。