野村：大升北汽(01958)目标价至11.6元 升评级至“买入”

智通财经APP获悉，野村国际发表研究报告称，北京汽车(01958)今年至今股价一直逊于同业，虽然长远的挑战仍在，但未来有望收窄与其他内地代工车企的估值差别。该行将目标价由6元大升至11﹒6元，评级亦由“减持”调高至“买入”。

该行称北京奔驰今年首九个月销量增长同比升39%，符合该行预期。相关盈利的上升空间来自较预期好的毛利率，第三季毛利率保持在上半年32%之上。该行平均上调了2017至2019财年的毛利率预测1个百分点。

另外，北京现代方面，该行预期2018至2019财年销量进一步正常化，品牌预计可受惠于数个新型号，以及更善用其剩余产能。因竞争环境仍然对其品牌不利，预计未来盈利率将仅得2011至2014年高峰期的一半。

该行又提到当旗下本地品牌亏损未见收窄，A股上市计划相信可稍微减轻投资者有关亏损拖累现金流的忧虑。

该行下调北汽2017财年纯利预测13%，本地品牌亏损扩大，但上调2018及2019财年盈利预测5至9%以反映来自北京奔驰的盈利增加。