大和：粤海投资(00270)签订新东江水协议 升目标价至12.5元

智通财经APP获悉，大和发表报告称，立法会文件披露新东江水供港协议，相当于2018-2020年的水价年复合增长为0.3%，由于粤海投资(00270)现金流强劲，应可望支持公司每年派息年复合增长20%的目标价，因此大和上调对该股的目标价，由12元升至12.5元，评级重申“跑赢大市”。

大和调低粤海投资2018年纯利预测3%，以反映其银瓶PPP项目延迟，但大和却上调2018及2019年纯利预测0.2%，计入更大水务处理量及地产及电力投资方有改善，将12个月目标价上调至12.5元，主要风险是新收购水务项目较预期慢。

大和最近预测2017-2019年粤海投资纯利分别为44.56亿元人民币、48.7亿元人民币及50.91亿元人民币。