2018年，富人投资方式的新变化将有哪些?

本文来自于“牛邦Ker”，作者为“江南笔记”(微信号：jnnote)。

对财富管理行业来说，今年最大的事件就是11月份召开的十九大和最近推出的资管新规征求意见稿。此外，国际上一系列的事件比如美国的加息减税，更是蝴蝶效应般地影响着全球的投资市场。

在内外因素的共同作用下，高净值客户的投资方式不得不改变以适应新环境。在迎接新投资环境之前，我们先来对2017年的投资环境和投资方式做一个简要回顾。

房地产投资的黄金时代

截止到2016年，十年来北京房价总体上涨380%、年均上涨17.5%;上海房价总体上涨384.6%、年均上涨17.6%;深圳房价总体上涨508.5%、年均上涨20.4%。如果把房子当做理财产品，北上深这三个地方的房产年化收益率都在15%以上，最高达到20.4%。

不妨对比一下，股神巴菲特45年投资生涯的年化收益率是20.5%。股神辛苦炒股几十年获得的收益率，天朝百姓闭着眼睛买两套房就赶上了，趋势的巨大推力让身处其中的人一飞冲天，让错失良机的人懊悔三代。可以说，过去十年最好的投资工具就是国内一二线核心城市的房产。

房地产这辆高速行驶的列车轰隆隆地开着，但是，今年十九大时，房价不得不踩了一脚急刹——国家把房地产定调为“房住不炒”。如此一来，房地产这个高收益低风险的投资渠道就将离我们远去。然而，对市场极其敏感的富人们，手握着大量房本看着“造富机器”消失，面对即将到来的投资新时代不禁有些手足无措。

热闹的房地产逐渐退出投资舞台，股权投资、母基金、非银信贷、香港保险和房地产基金等新鲜角色闪亮登场。这些新兴投资工具大多是舶来品，从欧美成熟金融市场远渡重洋登陆中国。

国外的政治经济变化也让投资环境更为复杂。美国从2017年初开始的加息使得美元开始回流，使得人民币面临贬值压力，房价也因此进入缓涨或者滞涨状态。

简单来说，国内外的政策导向和宏观环境都不允许中国房价再像过去那样高速增长。那么，投资怎么搞？荷包里的钱往哪投？看看富人们怎么做就知道了。

未来投资方式的变化

从2018年开始，处在金字塔尖的富人们的投资方式，总体上来说，会有3点变化。

从单一资产到全方位资产配置

过去富人们要么是大量购置房产，要么是购买固定收益类产品。以往的投资方式太过单一、不具备抗风险能力。一旦未来出现“黑天鹅”，或者哪怕是一个小小的政策变动，比如房产税的推出、刚性兑付被打破、股市崩盘等，单一的投资方式都会让投资者瞬间回到解放前。

何以解忧？唯有资产配置。资产配置是指，在投资组合中涵盖不同风险级别、不同收益水平、不同市场和不同流动性的投资标的。这些资产之间的相关性要尽可能得小，以此达到分散风险的目的。资产配置原则有这3个特征：跨资产类别、跨市场(国家)、包含另类资产。

从短期到长期

国内老百姓被过去暴涨的房价惯坏了，一年房价翻两、三倍这样的超级牛市让大家以为同样的神话在其他市场也能复制。于是，我们看到2014、2015年股市暴涨时有多少红了眼的人卖房配资加杠杆冲进去，但是，结果是亏得血本无归。

指望一夜暴富的短期炒作行为是投机，是赌博，是贪婪催化的对风险的选择性无视。任何意识不到这一点的人都会一次又一次地被股灾、xx币和各种换汤不换药的庞氏骗局狠狠地教育。

投资说到底是用当前的资金换取某种资产的所有权，期望未来资产升值卖掉后换取回报。这些资产可以是股权(未上市公司)、房产、股票、债券和艺术品等等。任何一项资产的升值，都需要花时间，唯一区别只是时间的长短而已。

在房地产不灵后，大众的投资视线转向权益类资产。权益资产主要包括一级市场的未上市公司股份和二级市场的股票。一级市场是公司上市前的股权交易市场，主要玩家是机构，比如常见的风险投资VC和私募股权投资PE ;二级市场是股票、债券等证券交易的市场，只要开个账户就能交易，勇敢的韭菜们就是在这里拼杀。

权益类资产是一个很需要耐心的投资标的。韭菜们在股市里买到的股票背后的上市公司，都是经历了从无到有，从有到优，碾压了若干竞争对手才成功登陆交易所的。这个过程短则3到5年，长则10年以上。你说，这样的投资，短线操作怎么可能实现?

所以，耐心是新的投资门槛，长期投资将成为富人们未来必须学会的一项技能。

从主动到被动

中国第一代富人们大多是各领域的成功者，从80、90年代一路创业走来。他们的事业起步时，无一不是自己撸起袖子干，从一线业务员把企业由小做大。这种凡事自己动手的习惯也不由地被带到了投资中。无论是买房还是炒股，甚至是成立投资公司、看项目、做决策也都喜欢自己拿主意。

但是，这种主动投资的方式渐渐地不灵了！原因有这3个：

1. 由80后、90后主导的新经济，富一代们已经看不懂了。举个例子，最近几年在富人圈流行的股权投资，资金的投向大多是TMT、新零售、新金融等。成长于物质缺乏年代的富人们看不懂新型的模式，更不用说亲自投身于这些行业，参与竞争。

2. 富一代们已经过了当打之年，人生进入平稳的中晚年，需要更多的时间陪伴家人、享受生活。与之相对的，用来研究投资和打理资产的精力和时间大大减少。

3. 多年积累的人脉、社会地位和资源会带给自己足够多的投资渠道，除了房产和股票外，仍有更多选择，只需要做出正确的选择就能让财富稳健增长，不需要自己专门花时间研究。

所以，越来越多的富人抛弃“凡事自己动手、主动投资”的观念，转向让家族办公室、财富管理公司、私人银行等机构管理自己的资产，实现“被动”投资，从而让自己抽身出来投入到家庭、子女教育和公益等更能滋养心灵的事务中。(编辑：张鹏艳)